A RE-EXAMINATION OF THE INDUSTRY SPECIALIST AUDIT FEE PREMIUM

International audienceThis paper analyzes the effects of using various definitions and measures of auditor industry specialization in empirical audit research. Industry specialist (ISP) auditors are auditors who have developed a specific expertise in their industry and who are therefore able to provide higher quality audits. This industry expertise provides them with a superior reputation and allows them to obtain an industry specialist fee premium. On a sample of 29,726 US-listed firms over the 2000-2010 period, we computed and compared 35 ISP measures. We find that the use of different definitions of auditor industry specialization results in inconsistent classifications of audit firms as specialists (or not) in a given industry. We further demonstrate that this lack of consistency between ISP measures is significant and represents a serious measurement issue as it questions the validity of the ISP fee premium estimates. We find that the results regarding the significance, sign and magnitude of the fee premium paid to ISP auditors are strongly dependent on the choice of the ISP measure. Our analysis suggests that the measures of industry specialization employed in empirical research have a low degree of internal and external construct validity.Cette recherche analyse les effets de l'utilisation de diverses mesures de la spécialisation sectorielle des auditeurs. Les auditeurs spécialistes développent une expertise sectorielle spécifique qui leur permet d'offrir un audit de meilleure qualité. Ils obtiennent une réputation supérieure et peuvent ainsi facturer des honoraires plus élevés (prime de spécialisation). Sur un échantillon de 29 726 entreprises cotées américaines, nous avons calculé et comparé 35 mesures différentes de spécialisation sectorielle pour montrer que ces mesures différentes conduisent à des classifications non homogènes. Ce problème de classification représente une erreur de mesure significative car elle remet en question la validité du calcul des primes de spécialisation estimées dans les recherches antérieures. En effet, nous montrons que la significativité, le signe et l'amplitude de la prime de spécialisation dépend fortement de la mesure de spécialisation choisie. Notre analyse suggère que les mesures de spécialisation sectorielle des auditeurs employées dans la recherche empirique en audit ont une faible validité interne et externe