Dynamics of reward-based crowdfunding’s degree of success : impact of project dimension

Mestrado em Gestão e Estratégia IndustrialIn this dissertation we develop a better understanding of a relatively new phenomenon known as crowdfunding. We start by shedding some light on its roadmap, namely how it became a mix of the traditional financing methods and crowdsourcing. Having many specialized variations, sometimes crowdfunding leans toward more financially focused projects, rivaling banking, business angels, capital ventures, etc., while sometimes it focusses on the development and pre-selling of new products. The latter is known as reward-based crowdfunding, in which this study is focused. A creator presents a product or idea in development to the general public (the crowd). Then, any individual maysupport the project by giving money to the creator in exchange for a future reward, typically the product itself. What we try to accomplish with this study is to better understand the dynamics of this complex environment, by examining which variables contribute to the degree of success of campaigns in general, but also if the dimension of the project changes its dynamics and the variables contributing to their success. Based on the existent literature, we build four linear regression models to test our hypotheses,using data gathered from Kickstart.com campaigns, where our dependent variable is the degree of success of a crowdfunding project. Our results suggest that indeed project dimensions affects the dynamics of what contributes to the degree of success of a campaign. Backer related variables are almost always significant, but in the case of the number of backers supporting the campaign at day 1, depending on the project dimension, the contribution changes from negative to positive. Structure, communication, creator, and popularity related variables are also sensitive to project dimensions, especially their significance. With this study we contribute to a better understanding of the crowdfunding phenomenon, with theoretical and managerial implications and leave suggestions for future research on the topic.Com esta dissertação desenvolvemos uma melhor compreensão acerca de um fenómeno relativamente novo, conhecido como crowdfunding. Começamos por examinar o seu desenvolvimento, nomeadamente como se tornou uma mistura entre os métodos de financiamento tradicionais e o crowdsourcing. Por vezes o crowdfunding assemelha-se mais a projetos de foco financeiro, rivalizando o papel de bancos, business angels, capital de risco, etc., outras vezes foca-se mais no desenvolvimento e na pré-venda de novos produtos. Esta última tipologia é conhecida como crowdfunding baseado em recompensas, no qual este estudo se concentra. Um criador apresenta um produto ou ideia em desenvolvimento ao público em geral (a crowd ou multidão). Posteriormente,qualquer indivíduo pode apoiar o projeto doando dinheiro ao criador em troca de uma recompensa futura, normalmente o próprio produto. O que pretendemos com este estudo é compreender melhor a dinâmica deste ambiente complexo, examinando quais as variáveis que contribuem para o grau de sucesso das campanhas em geral, mas também se a dimensão do projeto muda a sua dinâmica e as variáveis que contribuem para seu sucesso. Com base na literatura existente, construímos quatro modelos de regressão linear para testar as nossas hipóteses, utilizando dados retirados de campanhas no Kickstarter.com, sendo a nossa variável dependente o grau de sucesso de um projeto de crowdfunding. Os nossos resultados sugerem que a dimensão dos projetos afeta a suadinâmica e os fatores contributivos para o seu grau de sucesso. Variáveis relacionadas com os apoiantes das campanhas são quase sempre significativas, mas a contribuição donúmero de apoiantes que apoiam o projeto no primeiro dia da campanha muda de negativa para positiva, dependendo da dimensão do projeto. Variáveis relacionadas com a estrutura, comunicação, criador e popularidade são também sensíveis às dimensões do projeto, especialmente quanto à sua significância estatística. Com este estudo contribuímos assim para uma melhor compreensão do crowdfunding, com implicações teóricas e de gestão, deixando sugestões para investigação futura sobre o tema.