Pairs Trading. Athens stock exchange applicability

Περιέχει βιβλιογραφικές παραπομπές.Η παρούσα διπλωματική μελετά την εφαρμογή της επενδυτικής στρατηγικής συναλλαγής ζευγών (Pairs Trading) στις μετοχές του Γενικού Δείκτη (ΓΔ) του Ελληνικού Χρηματιστήριου. Η μελέτη αναφέρεται σε ιστορικές τιμές κλεισίματος των μετοχών του ΧΑΑ για την περίοδο 2004 έως 2008, ερευνά την εφαρμογή της στρατηγικής και αναλύει αν είναι κερδοφόρα σε σύγκριση με την απλή στρατηγική της αγοράς και διακράτισης των μετοχών (long only). Η μελέτη χρησιμοποιώντας την μέθοδο της συνολοκλήρωσης ανέλυσε τις μετοχές όλων των κλάδων του ΧΑΑ, επέλεξε 21 ζεύγη μετοχών που καλύπτουν συγκεκριμένα κριτήρια και προσομοίωσε τα ζεύγη αυτά για διάστημα 3 ετών. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι η στρατηγική Pairs Trading είναι κερδοφόρα και ξεπερνά σε απόδοση την Long Only στρατηγική. The current thesis studies the Pairs Trading strategy applicability to Athens Stock Exchange. The study refers to the closing prices of ASE stocks for the period from 2004 to 2008, checks the applicability of the strategy and analyzes whether the strategy is profitable compared to the simple long only strategy The study by using cointegration approach analyzes the stocks of all ASE sectors, selects those 21 pairs that fulfill specific criteria and process them for the trading period of 3 years. The results show that the Pairs Trading strategy is profitable and overcomes in performance the long only strategy