Analisis kemampuan market timing dan stock selection pada manajer investasi reksadana saham Indonesia

Reksadana adalah salah satu instrumen investasi yang dapat digunakan sebagai alternatif investasi bagi investor awam. Reksadana didefinisikan sebagai wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. Manajer investasi dituntut untuk melakukan market timing dan stock selection agar dapat mengalahkan kinerja pasar, dimana stock selection adalah kemampuan manajer investasi dalam melakukan pemilihan saham, sedangkan market timing adalah kemampuan manajer investasi dalam mengelola portofolio dengan menentukan waktu transaksi. Oleh karena itu, tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui kemampuan manajer investasi dalam melakukan market timing dan stock selection pada reksadana saham di Indonesia. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif dengan metode deskriptif, menggunakan data sekunder yang menggunakan hipotesis, untuk menguji ada tidaknya kemampuan market timing dan stock selection pada seluruh produk reksadana saham di Indonesia pada periode 2009 – 2013. Teknik pengumpulan data dilakukan dengan cara dokumentasi. Teknik analisis pada penelitian ini menggunakan Regresi Linear Berganda yang dikemukakan oleh Treynor-Mazuy. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara umum mananjer investasi di Indonesia tidak memiliki kemampuan market timing dan stock selection pada reksadana saham periode tahun 2009 – 2013. Akan tetapi secara individual, beberapa manajer investasi reksadana memiliki kemampuan market timing dan stock selection. Hal ini dapat dibuktikan melalui pengujian yang dilakukan secara individu terhadap masing-masing sampel produk reksadana saham