Liquidez internacional e ciclo reflexo : algumas observações para a América Latina

A abordagem Minskyana de instabilidade financeira e seus reflexos sobre a economia real tem sido resgatada recentemente para explicar as crises cambiais por que tem passado as economias ditas emergentes. Apoiando-se nesta abordagem, este estudo procura demonstrar a recorrência cíclica das crises cambiais nas economias latino- americanas (periféricas). A partir de dados sobre a liquidez internacional, o balanço de pagamentos e o crescimento do produto das economias do Grupo dos 7 (G7) e do Brasil, México e Argentina, verificamos que estas economias latinoamericanas se comportam de forma reflexa aos ciclos da liquidez mundial. _________________________________________________________________________________ ABSTRACTThe international financial instability of the 1990 has been analysed in several occasions on Minskyan perspectives. The paper is based on this theoretical approach and intends to demonstrate that the financial fragility hypothesis is very useful to the analysis of the cycle in peripheral economies, which real performance is associated to the availability of international liquidity. The analysis is based on three Latin American countries: Brazil, Argentina and Mexico