Gestão ativa vesus gestão passiva: uma análise do desempenho de fundos de ações

Na literatura acadêmica e profissional existe uma grande controvérsia quanto à agregação de valor de investimentos com Gestão Ativa no mercado. Uma análise comparativa dos fundos de gestão ativa e passiva é o principal objeto deste estudo. Assim, o artigo analisa as rentabilidades mensais de 61 Fundos de ações referenciados ao Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa) ou ao Índice Brasil IBrX pelo período compreendido entre janeiro de 2000 a janeiro de 2010, que também foi dividido em dois subperíodos de cinco anos: janeiro de 2000 a dezembro de 2004 e janeiro de 2005 a janeiro de 2010, comparando os resultados obtidos por estes Fundos de Investimento. Utilizou-se para a análise o Índice de Sharpe, por ser uma medida de rentabilidade ajustada ao risco, e como ativo livre de risco a taxa Selic. Os resultados apurados indicam que os Fundos de Investimento com Gestão Ativa em sua maioria agregam valor aos seus investidores