Taxa de default, mercados incompletos e análise de sobrevivência

Este trabalho consiste em um estudo da taxa de default para o mercado financeiro brasileiro, observando os principais indicadores macroeconômicos que influenciam o comportamento de pagamento dos tomadores de empréstimos bancários. O estudo faz uma análise teórica do mercado de crédito utilizando o modelo de equilíbrio geral com mercados incompletos e punição em caso de default. Além de variáveis macroeconômicas, são consideradas no modelo variáveis de perfil de cada contrato, tais como valor contratado, estado brasileiro onde o empréstimo foi tomado, taxa de juros do contrato. Com estas características é possível calcular a probabilidade de default de cada tomador e conseqüentemente a taxa de default para a carteira de crédito analisada.This work is a study of the rate of default for the Brazilian financial market, noting the main macroeconomic indicators that influence the behaviour of policyholders payment of bank loans. The study is a theoretical analysis of the market for credit using the general equilibrium model with incomplete markets and punishment in case of default. In addition to macroeconomic variables, are considered in the model variables profile of each contract, such as contract value, Brazilian state where the loan was made, the interest rate contract. With these characteristics is possible to calculate the probability of default of each policyholder and consequently the rate of default for the portfolio of credit examined