Um estudo do mercado de crédito imobiliário no Brasil utilizando o modelo de equilíbrio geral com mercados incompletos e colaterais

Este trabalho consiste em um estudo do mercado imobiliário brasileiro, observando os principais indicadores que influenciam a demanda e a oferta de crédito habitacional. Faz uma análise quantitativa dos números que compõem o mercado imobiliário. Parte de uma análise do déficit habitacional brasileiro, considerado recorrente ao longo dos anos, proporcionando uma forte pressão da demanda sobre a oferta de crédito. O estudo faz uma análise teórica do mercado, utilizando o modelo de equilíbrio geral com mercados incompletos e colaterais. Modela as formas funcionais do problema do credor, ofertantes de crédito, e do problema do devedor, tomadores de empréstimos - em nosso caso os empréstimos habitacionais - e conceitua o colateral como sendo o imóvel financiado. Ao conhecer as formas funcionais específicas, calibra os parâmetros que determinam as decisões dos agentes e, finalmente, avalia o impacto de políticas relacionadas ao setor, sobre as variáveis como: volume de empréstimos, demanda e oferta de imóveis, consumo e o comportamento do déficit habitacional. O estudo conclui que a oferta de crédito ainda é modesta e sugere política de redução da taxa de juros como incentivo a essa modalidade de crédito.This work studies the mortgage market in Brazil taking in consideration the main aspects that influence the demand and supply of housing credit. It analyses quantitatively the numbers which composes the real state market. It begins from an analysis of the Brazilian housing deficit, which is considered recurrent throughout the years and that exercises a strong pressure on the credit supply. The study makes a theoretical analysis of the market using the general equilibrium model with incomplete markets and collateral. It also models the functional forms of the lender and the borrower problem concerning the housing loan, as well as appraises collateral as being the financed property. When knowing the specific functional forms, it calibrates the parameters that determine the agent decisions and, finally, evaluates the impact of policies related the sector on variables such as loan volume, demand and supply of properties, consumption and the housing deficit behavior. The study brings as a conclusion that credit supply is still modest and suggests a reduction policy of the interest tax as an incentive to this credit modality