Redes neurais para decisões no mercado de ações brasileiro

A presente pesquisa objetivou estruturar um modelo baseado na técnica de redes neurais artificiais para compra e venda de ativos financeiros do mercado de capitais brasileiro. Para tanto, delineou-se uma amostra de 28 ativos financeiros. O ponto de partido do estudo foi investigar se as séries temporais dos ativos comportam-se de forma aleatória ou não. Ficou comprovado que as séries podem ser consideradas como persistentes (coeficiente de Hurst maior que 0,5), descartando assim os preceitos teóricos da aleatoriedade. Este resultado reforçou ainda mais a proposta da pesquisa, ao sinalizar que é possível identificar padrões de comportamento na cotação dos preços das ações, estabelecendo condições básicas e desejáveis para que se utilizem dados passados como estratégia de precificação das mesmas. O passo seguinte foi projetar as redes neurais que iriam prever as cotações futuras dos ativos para um horizonte de até 5 dias. Para tanto, foram estruturados 50 arranjos diferentes de redes, com variações no número de neurônios ocultos e variáveis de entrada. Sendo que, estas variáveis de entrada foram definidas com base nos conhecimentos da análise técnica. Ao todo foram geradas 630.000 simulações, que foram avaliadas com base nas medidas de desempenho: erro médio quadrático (EMQ), coeficiente de explicação (R2), U-Theil e POCID. Escolhidos os melhores arranjos de redes, testou-se suas capacidades preditivas para o período de 02/01/2013 a 15/10/2013. Como parte do modelo de decisões de compra e venda de ações foi proposto que o modelo também tivesse gatilhos de compra, definidos a partir de uma expectativa de ganhos mínimo e máximo, e que apenas seriam utilizadas as previsões das redes que, na fase de seleção, apresentaram um valor da estatística U-Theil inferior a 1. Para testar o modelo proposto foram realizadas algumas simulações. Sendo que numa destas simulações, o modelo alcançou uma rentabilidade anual de 70,56%. Rentabilidade está superior se comparado a investimentos individuais nos mesmos ativos da amostra e a fundos de ações disponíveis para investimentos no mercado.Tese apresentada à Universidade Federal de Lavras, como parte das exigências do Programa de Pós-Graduação em Administração, área de concentração em Gestão de Negócios, Economia e Mercados, para a obtenção título de Doutor