Effect of financial obstacles on innovation and productivity in manufacturing firms in Colombia

The objective of this thesis is to contribute to the study of the effects of financial obstacles on the capacity for innovation and productivity of firms in Colombia. For this purpose, a firm-level data panel is used that covers the period 2007-2014, constructed from the data of the productive performance surveys for the manufacturing sectors - EAM and the Technological Development and Innovation Surveys applied to the industry - EDIT. The effect of financial barriers to innovation is approached through the estimation of an intangible capital production function, using the Heckman selection procedure for probit models together with instrumental variables to correct data endogeneity problems. On the other hand, the analysis of the impact on multifactor productivity, calculated using the semi-parametric method suggested by Levinsohn and Petrin, is carried out in a heterogeneous manner by applying the non-parametric quantile regression method. The results show that, there is a relationship between the problems of financing innovative activity and the ability of firms in Colombia to obtain innovations and improve their productivity. The first part of the analysis shows that financial limitations on access to private resources are associated with a lower probability of obtaining process innovations, while radical product innovation is strongly influenced by financial barriers related to access to public resources. In the second part it is obtained that, the obstacles related to the availability of internal resources (own) negatively affect the productivity of the firm only in the highest quantiles; having a more pronounced effect on companies located in the upper quartile of multifactor productivity, meanwhile, the barriers associated with private financing maintain a negative behavior throughout the distribution of productivity of the firm; affecting quantiles 50 and 90 to a greater extent. The findings suggest that the most productive firms tend to perceive, to a greater extent the barriers related to the availability of own resources and access to private financing.El objetivo de esta tesis es contribuir al estudio de los efectos de los obstáculos financieros sobre la capacidad de innovación y la productividad de las empresas en Colombia. Para tal fin se usa un panel de datos a nivel de firma que abarca el periodo 2007-2014, construido a partir de los datos de las encuestas de desempeño productivo para los sectores de manufactura – EAM y las Encuestas de Desarrollo e Innovación Tecnológica aplicadas a la industria – EDIT. El efecto de las barreras financieras sobre la innovación se aborda a través de la estimación de una función de producción de capital intangible, utilizando el procedimiento de selección Heckman para modelos probit junto con variables instrumentales para corregir problemas de endogeneidad de los datos. Por otro lado, el análisis del impacto sobre la productividad multifactorial, calculada mediante el método semiparamétrico sugerido por Levinsohn y Petrin, se realiza de manera heterogénea aplicando el método no paramétrico de regresión cuantílica. Los resultados evidencian que, existe una relación entre los problemas de financiación de la actividad innovadora y la capacidad de las empresas en Colombia para obtener innovaciones y mejorar su productividad. La primera parte del análisis arroja que las limitaciones de financiación al acceso a recursos privados se asocian a una menor probabilidad de obtener innovaciones de proceso, mientras que, la innovación de producto de tipo radical se ve fuertemente influenciada por los obstáculos financieros relacionados con el acceso a recursos públicos. En la segunda parte se obtiene que, los obstáculos relacionados con la disponibilidad de recursos internos (propios) afectan negativamente la productividad de la firma únicamente en los cuantiles más altos; teniendo un efecto más pronunciado en las empresas ubicadas en el cuartil superior de la productividad multifactorial, entretanto, las barreras asociadas a la financiación privada mantienen un comportamiento negativo a lo largo de la distribución de productividad de la firma; afectando en mayor medida a los cuantiles 50 y 90. Los hallazgos sugieren que las empresas más productivas, tienden a percibir en mayor medida como altamente relevantes las barreras relacionadas con la disponibilidad de recursos propios y de acceso a financiamiento privado.Magíster en Ciencias Económicas. Línea de Investigación: Desarrollo EconómicoMaestrí