Eigenschaften und Bestimmungsfaktoren von Finanzmarkterwartungen : eine theoretische und empirische Analyse unter Verwendung der ZEW-Finanzmarkttestdaten

Wirtschaftssubjekte treffen ihre ökonomischen Entscheidungen auf der Basis von Erwartungen über zukünftige Ereignisse. Auch bei der Prognose von Finanzmarktgrößen spielen die Erwartungen der Finanzmarktteilnehmer eine große Rolle. Unvorhergesehene Geschehnisse führen tendenziell zu einer starken Marktreaktion, während richtig antizipierte Ereignisse bereits in den aktuellen Kursen der Finanzmarktgrößen enthalten sind. Die Frage, welche Eigenschaften die Erwartungen von Finanzmarktvariablen, wie Zinsen, Aktienkurse und Wechselkurse, aufweisen und wie diese Erwartungen gebildet werden, ist der Untersuchungsgegenstand dieser Arbeit. Bei der empirischen Überprüfung der Erwartungsbildung werden sowohl einfache univariate Erwartungsbildungsmodelle als auch strukturelle ökonomische Modelle berücksichtigt. Darüber hinaus wird die Verwendung der Erwartungsdaten für die Prognose von Zinsen, Aktien und Wechselkursen überprüft