Irrational Choice Behavior: An Empirical Study on Housing Mortgage Market

在美國次貸風暴下的時空背景下，本篇將焦點放在分析國內消費者於決策購屋之初是否仔細評估自身財力情況，並討論可否因外力之影響，以致於對未來缺乏通盤規劃，進而倉卒購屋負擔大筆債務。 根據台灣金融研訓院的理財建議，房貸負擔最好佔總薪資收入的三分之一以下，並定義其為房貸最適總支比，倘若多過此一數目即有可能耽誤未來子女教育投資，退休計畫等理財活動。本研究旨在探討折扣成數、房貸成數、寬限期有無、優惠政策、職業別與景氣變化等變數，是否有可能「誘惑」理性購屋人，使其對未來的情景產生幻覺，轉而使決策不理性。事實上，銀行各業務導向皆以營利為目的，此乃符合個體經濟自利的行為，當交易個體皆以自身福利為首要目的時將會自動達成最適均衡，然而若交易對手並非理性到足以認識到長遠的自利行為，其短視造成的危害將可能拖垮整體經濟秩序。 本研究以某建設公司之購屋者實際資料為研究數據，將選取項目作為投入變數後，檢視其三年後的現金進出情況是否違反最適總支比，並利用多元迴歸模型進行實證分析，結果發現折扣金額，房貸成數、寬限期、職業別與景氣等變數顯著影響理性購屋人行為，譬如當下的折扣越高，購屋人越傾向即時購屋的機會，反而因此導致往後每月攤還款過高的窘境，而陷入不理性的理財陷阱裡，一旦利率竄升或經濟反轉，皆有可能導致無法罄繳房貸的境地。目 次 摘要 i 目次 ii 圖次 iii 表次 iv 第一章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究方法、步驟與範圍 5 第二章 文獻回顧 7 第一節 非理性經濟行為相關文獻回顧 7 第二節 理性偏誤相關文獻回顧 14 第三節 房貸市場相關文獻回顧 18 第三章 研究設計與方法 21 第一節 理論模型 21 第二節 資料處理 24 第三節 模型之建立 28 第四章 實證分析 36 第一節 資料敘述統計分析 36 第二節 實證結果分析 38 第五章 結論與建議 44 參考文獻 .4