Bargaining, mergers, and technology Choice in bilaterally oligopolistic industries

'This paper provides a conceptual framework of multilateral bargaining in a bilaterally oligopolistic industry to analyze the motivations for horizontal mergers, technology choice, and their welfare implications. We first analyze the implication of market structure for the distribution of industry profits. We find that retailer mergers are more likely (less likely) if suppliers have increasing (decreasing) unit costs, while supplier mergers are more likely (less likely) if goods are substitutes (complements). In a second step we explore how market structure affects suppliers' technology choice, which reflects a trade-off between inframarginal and marginal production costs. We find that suppliers focus more on marginal cost reduction if (1) retailers are integrated and (2) suppliers are non-integrated. In a final step we consider the whole picture where both market structure and (subsequent) technology choice are endogenous. Analyzing the equilibrium market structure, we find cases where retailers become integrated to induce suppliers to choose a more efficient technology, even though integration weakens their bargaining position. In this case the merger benefits all parties, i.e., suppliers, retailers, and even consumers. However, we also show that the equilibrium market structure does often not maximize welfare.' (author's abstract)'Diese Arbeit entwickelt einen Modellrahmen fuer multilaterale Verhandlungen in bilateralen Oligopolen, um die Fusions- und Technologiewahlanreize der Unternehmen sowie deren Wohlfahrtswirkungen zu untersuchen. Der wichtigste Anwendungsbereich des Modells sind die Firmenbeziehungen zwischen Einzelhandelsketten und Herstellerfirmen. Beide Handelsstufen sind weder vollkommen monopolisiert noch perfekt fragmentiert. Vielmehr stehen auf jeder Handelsstufe wenige 'grosse' Firmen miteinander in Konkurrenz. Die Geschaeftbeziehungen zwischen Herstellern und Einzelhandel sind zu dem multilateral angelegt, so dass ein Hersteller seine Produkte typischerweise an mehrere Einzelhandelsketten verkauft und Unternehmen des Einzelhandels mehrere Herstellermarken anbieten. Der Aufsatz analysiert zuerst, wie die Marktstruktur die Verteilung der Industrieprofite zwischen den Firmen bestimmt, woraus sich eindeutige Bedingungen fuer profitable Zusammenschluesse ableiten lassen: Firmen des Einzelhandels stellen sich durch einen Zusammenschluss besser (schlechter), wenn die Herstellerfirmen mit steigenden (fallenden) Durchschnittskosten produzieren. Herstellerfirmen profitieren durch einen Zusammenschluss, wenn sie substituierbare Gueter anbieten, waehrend sie sich durch eine Fusion schlechter stellen, wenn sie komplementaere Gueter absetzen. Der naechste Schritt der Untersuchung erkundet die Wirkungen der Marktstruktur auf die Technologiewahlanreize der Hersteller, wobei die Adaption einer neuen Technologie einerseits mit niedrigeren marginalen Kosten und andererseits mit hoeheren inframarginalen (oder Fix-) Kosten einhergeht. Es zeigt sich, dass Herstellerfirmen hoehere Anreize zur Senkung ihrer marginalen Kosten haben, wenn 1. der Einzelhandel vollstaendig monopolisiert ist und 2. die Herstellerfirmen nicht integriert sind. Die Untersuchung stellt damit die aktuellen Konzentrationsprozesse im Einzelhandel in ein neues Licht. Zusammenschluesse zwischen Einzelhaendlern fuehren dazu, dass Hersteller einen relativ hoeheren Anteil ihrer marginalen Kosten tragen muessen, was wiederum die Anreizen zur Verringerung derselben vergroessert. Dieses Ergebnis steht in einem scharfen Gegensatz zu der haeufig geaeusserten Hypothese, dass 'maechtige' Einzelhandelsketten die Gewinne der Herstellerfirmen schmaelern und folglich die Innovationstaetigkeit im Produktionssektor nachhaltig beeintraechtigen. In dem letzen Schritt der Untersuchung werden die Marktstruktur und die nachfolgende Technologiewahl der Herstellerfirmen endogen bestimmt. Die Analyse der gleichgewichtigen Marktstruktur bei endogener Technologiewahl foerdert die Moeglichkeit 'strategischer Fusionen' zwischen Einzelhandelsfirmen zu Tage. In diesem Fall schliessen sich zwei Einzelhaendler zusammen, um die Herstellerfirmen zur Wahl der effizienten Technologie zu bewegen, obwohl die Einzelhaendler durch die Fusion ihre Verhandlungsposition gegenueber den Herstellern schwaechen. Interessanterweise stellen sich durch 'strategische Einzelhandelsfusionen' alle Marktpartizipanten besser: die Hersteller, der Einzelhandel und die Konsumenten. Es zeigt sich allerdings auch, dass die endogen bestimmte Marktstruktur nicht immer die Wohlfahrt maximiert.' (Autorenreferat)German title: Verhandlungen, Fusionen und Technologiewandel in bilateralen OligopolenSIGLEAvailable from http://skylla.wz-berlin.de/pdf/2001/iv01-19.pdf / FIZ - Fachinformationszzentrum Karlsruhe / TIB - Technische InformationsbibliothekDEGerman