Defining investment additionality for CDM projects Practical approaches

'The environmental integrity of the CDM under the Kyoto Protocol depends an the possibility to avoid giving emission credits to projects that would have happened anyway. Whether and how 'Investment Additionality' of CDM projects has to be determined is currently part of climate negotiations. The authors discuss the rationale of companies to invest in projects and analyse possible criteria to determine Investment Additionality from a theoretical point of view. A number of case studies is used to show the implications of the different criteria. The use of a single criterion is not possible, especially due to the importance of non-monetary barriers. However, some criteria are better than others. Moreover, the institutional framework for the selection and application of criteria is very important. Concluding, the authors suggest a combination of a threshold Internal Rate of Return with a risk factor as primary criterion. To take non-monetary barriers into account, additional criteria could be used such as the existence of similar privately financed projects in the host country. If no explicit criterion is politically feasible, stringent baseline methodologies could at least capture some aspects of Investment Additionality.' (author's abstract)'Die umweltpolitische Integritaet des im Kyoto-Protokoll verankerten CDM haengt davon ab, ob Projekte, die ohnehin stattgefunden haetten, Emissionsgutschriften erhalten koennen. Ob und wie die 'Zusaetzlichkeit der Investition' nachgewiesen werden muss, ist derzeit Bestandteil der Klimaverhandlungen. Die Autoren diskutieren die Entscheidungsgruende, die Firmen zu Investitionen in Projekte bewegen und analysieren moegliche Kriterien fuer die Bestimmung der Zusaetzlichkeit aus einer theoretischen Perspektive. Darueber hinaus werden Fallstudien zur Untersuchung der Auswirkungen der verschiedenen Kriterien herangezogen. Sie zeigen, dass die generelle Beschraenkung auf ein einzelnes Kriterium nicht moeglich ist. Jedoch sind einige Kriterien besser als andere. Ausserdem sind die institutionellen Rahmenbedingungen fuer die Auswahl und Anwendung der Kriterien sehr wichtig. Zusammenfassend befuerworten die Autoren die Kombination eines Schwellenwerts fuer die interne Ertragsrate mit einem Risikofaktor. Um nicht-monetaere Hindernisse zu beruecksichtigen, koennen zusaetzliche Kriterien wie die Existenz von aehnlichen, privat finanzierten Projekten im Gastland ueberprueft werden. Wenn kein derartiges Kriterium politisch durchsetzbar ist, koennen strenge Regeln fuer die Referenzfallbestimmung zumindest einige Aspekte der Zusaetzlichkeit einfangen.' (Autorenreferat)German title: Die Definition von Investitionen zusaetzlich zu CDM-Projekten: praktische AnsaetzeSIGLEAvailable from UuStB Koeln(38)-20000106598 / FIZ - Fachinformationszzentrum Karlsruhe / TIB - Technische InformationsbibliothekDEGerman