Antitrust holdup source, cross-national institutional variation, and corporate political strategy implications for domestic mergers in a global context

'Managers are increasingly uncertain over the source (home-nation or foreign-nation) of antitrust holdup for domestic mergers with significant international implications. I propose a conceptual framework that predicts the source of antitrust holdup for domestic mergers. Under idealized institutional assumptions, I find an industry's global competitiveness to be the primary driver behind holdup source: a contention supported by empirical tests based on the merger policies of 27 antitrust jurisdictions over the 1992-2000 period. I also relax the idealized institutional conditions to yield more precise propositions tailored to the cross-national environment for antitrust policy. Finally, I generate prescriptive propositions that yield implications for effective political strategies.' (author's abstract)'Bei grossen Fusionen, die fuer den internationalen Markt Bedeutung haben, stehen Manager zunehmend vor der Unsicherheit, im Vorfeld nicht erkennen zu koennen, ob die kartellrechtlichen Ueberpruefungen der Fusion eher im Heimatland oder im Ausland zu einem aus Unternehmenssicht negativen Ergebnis fuehren, also die Fusion abgelehnt oder nur unter restriktiven Auflagen genehmigt wird ('hold-up'). Hier wird ein konzeptioneller Ansatz entwickelt, mit dem sich vorhersagen laesst, welche der kartellrechtlichen Pruefungen zu dem restriktivsten Ergebnis fuehrt. Unter idealisierten Annahmen ueber die institutionelle Ausgestaltung der nationalen Kartellbehoerden laesst sich die theoretische Hypothese aufstellen, dass vor allem die weltweite Wettbewerbsfaehigkeit einer Branche eine Rolle bei der Zuordnung des hold-up-Problems spielt, was auch empirisch durch die Entscheidungen von 27 Kartellinstitutionen im Zeitraum von 1992-2000 bestaetigt wird. Die idealisierten institutionellen Bedingungen in den verschiedenen Laendern werden daraufhin aufgegeben, um exaktere und auf die tatsaechlichen kartellrechtlichen Umgebungen in den einzelnen Laendern abgestimmte Empfehlungen formulieren zu koennen. Fuer die Unternehmen werden schliesslich Empfehlungen fuer effektive politische Fusionsstrategien entwickelt.' (Autorenreferat)German title: Ein institutioneller Laendervergleich von 'hold-up' durch Wettbewerbsbehoerden in Fusionsverfahren und deren Implikationen fuer die Fusionsstrategien von globalen UnternehmenAvailable from UuStB Koeln(38)-20040106997 / FIZ - Fachinformationszzentrum Karlsruhe / TIB - Technische InformationsbibliothekSIGLEDEGerman