Economic institutional evolution and further needs for adjustments Township village enterprises in China

'Township Village Enterprises (TVEs) have essentially contributed to China's economic development and institutional transformation over the last twenty years. One of the explanations for the mechanism of TVEs' growth is the co-operative culture theory which claims that Chinese - compared with other nationalities - could better resolve 'free riding problems' and work more efficiently under collective TVEs. In this paper, based on official documents, statistical data and results from important surveys, we analyze the historic development of property rights in TVEs. We have proved that the evolution of TVEs' property rights depended on the interaction between peasants and policy makers. In this interaction process peasants showed strong pursuit of private ownership and policy makers reacted with delay towards owner interests. Owing to the delay of political adjustments, peasants had to adopt various ownership forms for their enterprises -joint households, collective and shareholding cooperative - in order to struggle against a discriminating environment for private ownership. This institutional evolution is not a proof for the co-operative culture theory, but instead for the conventional theory of property rights because the long struggle of the peasants finally led to one clearly defined form of ownership - private property rights. We have tested our hypothesis in view of the following process: In the collective economy under the commune system, policy-makers changed the size of owner units of TVEs from 'big' (commune) to 'small' (production brigade or production group) and back in accordance with the importance of TVEs to the national economy. In the individual economy after the reform of land use rights, the property rights of TVEs were forced to change step by step to private property rights under the pressure of farm households striving for private ownership. The peasants instrumentalized the various vaguely defined property rights in order to avoid political risks. Due to the 'principal agent problem', the collective-owned TVEs went down despite political and financial support. The financial viability of private TVEs however grew in spite of their competition with collective-owned TVEs and severe political and financial discrimination. With the evolution of property rights in TVEs, at present private enterprises dominate the non farm sector in China's rural areas. These structural changes require adjustments of China's financial policy: Formerly, formal financial institutions directed their support mainly towards collective enterprises, whereas private TVEs depended on informal capital sources. In order to meet private TVEs' financial demands, the rural financial market which officially is still dominated by formal financial institutions should be replaced with a financial market consisting of legally recognized multiform-intermediaries.' (author's abstract)'Township Village Enterprises (TVEs, laendliche Unternehmen) haben in den letzten zwanzig Jahren in erheblichem Masse zur wirtschaftlichen Entwicklung und institutionellen Transformation der Volksrepublik China beigetragen. Eine Erklaerung fuer den spezifischen Wachstumsmechanismus von TVEs liefert die Theorie ueber den kooperativen Charakter der chinesischen Kultur, nach welcher Chinesen im Vergleich zu anderen Voelkern das 'free-riding'-Problem besser loesen und effizienter in kollektiven Unternehmen arbeiten koennen. In dieser Arbeit wird anhand von offiziellen Dokumenten, Statistiken und Erhebungen vor Ort die historische Entwicklung der Eigentumsrechte in TVEs analysiert und nachgewiesen, dass die Evolution von Eigentumsrechten weniger vom kollektiven Charakter der Chinesen als vielmehr in entscheidendem Masse von der Interaktion zwischen den Bauern und den politischen Entscheidungstraegern abhaengig war. In diesem Interaktionsprozess stand dem hartnaeckigen Streben der Bauern nach Privateigentum jeweils eine zeitlich verzoegerte, vom Eigeninteresse der politischen Entscheidungstraeger geleitete Reaktion gegenueber. Aufgrund der verzoegerten politischen Anpassungen waren die Bauern gezwungen, verschiedene Eigentumsformen (wie Joint-Familien-, Kollektiv- und Aktien-Genossenschaftsunternehmen) einzusetzen, um gegen ein die Privatunternehmen diskriminierendes Umfeld anzukaempfen. Diese institutionelle Evolution ist kein Beweis fuer die Theorie des kooperativen Charakters der Chinesen. Sie bestaetigt vielmehr die Anwendbarkeit der konventionellen Theorie der Eigentumsrechte, da der lange Kampf der Bauern schliesslich zur Einfuehrung von Privateigentum fuehrte. Die aufgestellte Hypothese wird durch den im folgenden beschriebenen Prozess verifiziert: In der Kollektivwirtschaft unter dem Kommunensystem variierten die politischen Entscheidungstraeger den Umfang von Eigentuemereinheiten in Abhaengigkeit von der Bedeutung der TVEs fuer die nationale Wirtschaft. Der Umfang schwankte zwischen grossen Eigentuemereinheiten (Kommunen) und kleinen Eigentuemereinheiten (Produktionsbrigaden oder Produktionsgruppen). Mit der Einfuehrung der Individualwirtschaft nach der Reform der Landnutzungsrechte wurden die Eigentumsrechte in TVEs unter dem Druck der Bauern schrittweise in Privateigentum transformiert. Die chinesischen Bauern instrumentalisierten die nur vage definierten Eigentumsrechte zur Vermeidung politischer Risiken. Aufgrund des 'Principal Agent Problems' verloren kollektive TVEs trotz der ihnen gewaehrten politischen und finanziellen Unterstuetzung an Bedeutung. Im Gegensatz dazu wuchs die finanzielle Ueberlebensfaehigkeit privater TVEs trotz des Wettbewerbs mit den im Kollektiveigentum befindlichen TVEs und ungeachtet der gravierenden politischen und finanziellen Diskriminierungen. Einhergehend mit der Evolution der Eigentumsrechte in TVEs dominieren gegenwaertig private Unternehmen den nichtlandwirtschaftlichen Sektor in laendlichen Gebieten Chinas. Diese strukturelle Veraenderung erfordert Anpassungen in der Finanzpolitik der Volksrepublik China: Bis heute lassen formelle Finanzinstitute ihre Unterstuetzung vornehmlich kollektiven Unternehmen zukommen, waehrend private Unternehmen auf informelle Kapitalquellen angewiesen bleiben. Um zukuenftig den Finanzbedarf privater TVEs zu decken, muss der laendliche Kapitalmarkt, der offiziell noch immer von herkoemmlichen formellen Finanzinstitutionen beherrscht wird, durch einen Kapitalmarkt mit rechtlich anerkannten Multiform-Intermediaeren ersetzt werden.' (Autorenreferat)German title: Institutionelle Entwicklung der Wirtschaft und weitere Anpassungserfordernisse: Unternehmen im laendlichen ChinaSIGLEAvailable from http://www.zef.de/download/zef dp/zef dp56.pdf / FIZ - Fachinformationszzentrum Karlsruhe / TIB - Technische InformationsbibliothekDEGerman