Politique monétaire et politique du crédit en France pendant les Trente Glorieuses 1945-1973

It is common wisdom that central banks in the postwar (1945–1970s) period were passive bureaucracies constrained by fixed-exchange rates and inflationist fiscal policies. This view is mostly retrospective and informed by US and UK experiences. This book tells a different story. Eric Monnet shows that the Banque de France was at the heart of the postwar financial system and economic planning, and that it contributed to economic growth by both stabilizing inflation and fostering direct lending to priority economic activities. Credit was institutionalized as a social and economic objective. Monetary policy and credit controls were conflated. The thesis provides a historical analysis of the decisions of the Banque de France and the Conseil National du Crédit, a quantitative analysis of the effects of monetary policy and credit allocation, and a formal model of credit controls. It then extends its analysis to the functioning of the Bretton Woods system.Il est communément admis que les banques centrales de l'après-guerre (1945-1970s) étaient des administrations passives, contraintes par des taux de change fixes et des politiques budgétaires inflationnistes. Ce point de vue est essentiellement rétrospectif et s'inspire des expériences des États-Unis et du Royaume-Uni. Cette thèse raconte une histoire différente. Eric Monnet montre que la Banque de France était au cœur du système financier et de la planification économique de l'après-guerre, et qu'elle a contribué à la croissance économique à la fois en stabilisant l'inflation et en favorisant les prêts directs aux activités économiques prioritaires. Le crédit a été institutionnalisé en tant qu'objectif social et économique. La politique monétaire et le contrôle du crédit ont été associés. La thèse fournit une analyse historique des décisions de la Banque de France et du Conseil National du Crédit, une analyse quantitative des effets de la politique monétaire et de l'allocation du crédit, ainsi qu'un modèle formel du contrôle du crédit. Elle élargit ensuite son analyse au fonctionnement du système de Bretton Woods