PENGARUH RISIKO SISTEMATIK, PENGUNGKAPAN SUKARELA, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP EARNINGS RESPONSE COEFFICIENT (ERC) (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015 – 2018)

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji beberapa faktor yang diduga memengaruhi reaksi atau respon investor terhadap laba perusahaan dalam menentukan keputusan investasinya. Penelitian ini menggunakan variabel dependen Earnings Response Coefficient (ERC) untuk mengukur respon harga saham terhadap informasi laba yang diumumkan. Sedangkan variabel independen yang digunakan adalah risiko sistematik, pengungkapan sukarela, dan kebijakan dividen. Populasi dalam penelitian ini adalah 143 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015-2018. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling sehingga diperoleh jumlah sampel sebanyak 52 perusahaan. Data yang digunakan adalah jenis data sekunder dengan metode pengumpulan data studi dokumentasi. Metode analisis pada penelitian ini menggunakan metode analasis regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan dividen berpengaruh positif terhadap Earnings Response Coefficient (ERC). Sedangkan risiko sistematik dan pengungkapan sukarela tidak berpengaruh terhadap Earnings Response Coefficient (ERC). Dari pengujian yang telah dilakukan, disimpulkan bahwa variabel risiko sistematik tidak berpengaruh terhadap earnings response coefficient dengan signifikansi 0,307. Variabel pengungkapan sukarela tidak berpengaruh terhadap earnings response coefficient dengan signifikansi 0,155. Sedangkan variabel kebijakan dividen berpengaruh positif terhadap earnings response coefficient dengan signifikansi 0,001. Kata kunci: earnings response coefficient, risiko sistematik, pengungkapan sukarela, kebijakan dividen