Value of Commercial Software Development under Technology Risk

Risk, or exposure to uncertainty, is an inherent part of software development. It is therefore an important factor in software investment decisions. This paper presents a disciplined approach to treating technology risk-an approach that allows software development decisions to be linked to the financial markets in some instances. The approach relies on the premise that uncertainty creates value when managed properly. The paper demonstrates the utility of securities in estimating the systematic component of technological uncertainty underlying a software development investment. It accomplishes this through a familiar development scenario that is subject to the uncertainty of a particular software technology: Java. The estimate of the underlying risk helps determine the value of the scenario. The valuation is performed through real options analysis, a technique well suited to deal with investment decisions under uncertainty in the presence of future discretionary actions. This kind of analysis is likewise applicable when Java is substituted by another software technology, such as the Extensible Markup Language (XML).Le risque, qui mesure la possibilit\ue9 de r\ue9alisation d'\ue9v\ue9nements incertains, fait partie inh\ue9rente du processus de d\ue9veloppement des logiciels. Il constitue par cons\ue9quent un facteur important dans la prise des d\ue9cisions concernant les investissements dans ce domaine. Cet article pr\ue9sente une approche syst\ue9matique du traitement des risques li\ue9s \ue0 la technologie - approche qui permet dans certains cas de relier les d\ue9cisions concernant le d\ue9veloppement des logiciels d'une part aux march\ue9s financiers d'autre part. Cette approche repose sur l'hypoth\ue8se que l'incertitude cr\ue9e une valeur ajout\ue9e lorsqu'elle est ma\ueetris\ue9e correctement. Cet article d\ue9montre l'utilit\ue9 des valeurs dans l'estimation de la composante syst\ue9matique de l'incertitude technologique sous-jacente \ue0 un investissement dans le d\ue9veloppement de logiciels. Ce r\ue9sultat est obtenu gr\ue2ce \ue0 un sc\ue9nario de d\ue9veloppement bien connu soumis \ue0 l'incertitude d'une technologie logicielle particuli\ue8re : Java. L'estimation du risque sous-jacent aide \ue0 d\ue9terminer la valeur du sc\ue9nario. L'\ue9valuation est effectu\ue9e par l'analyse des options r\ue9elles, une technique bien adapt\ue9e \ue0 la prise en charge des d\ue9cisions d'investissement li\ue9es \ue0 des incertitudes, en pr\ue9sence d'actions ult\ue9rieures discr\ue9tionnaires. Ce type d'analyse peut \ue9galement \ueatre appliqu\ue9 lorsque Java est remplac\ue9 par une autre technologie logicielle, par exemple XML (Extensible Markup Language).NRC publication: Ye