Kaupankäyntikulujen vaikutus osakesijoitusten tuottoon

Osakesijoittamista pidetään yleisesti tehokkaana keinona kasvattaa varallisuutta pitkällä tähtäimellä. Kuitenkin kan-nanottoja kulujen vaikutuksesta tuottoon sekä tuotto-odotukseen julkaistaan harvoin. Tämä opinnäytetyö ottaa kan-taa piensijoittajan näkökulmasta siihen, kuinka merkittävästi sijoittaja voi vaikuttaa kuluihinsa omalla toiminnallaan, sekä itselleen sopivimman välittäjän valinnalla. Opinnäytetyön tavoitteena on selvittää mahdolliset kustannussäästöt piensijoittajan näkökulmasta, kun valitaan tarkoitukseen parhaiten sopiva välittäjä. Selvitys toteutettiin kvalitatiivisen analyysin avulla. Selvityksessä mallinnettiin neljä erilaista sijoitussummaa, joita pystyttiin vertailukelpoisesti käsittelemään keskenään. Kustannukset analysoitiin tekemällä kuvitteellisesti yksi kauppa kuukaudessa ennalta määritetyllä summalla ja vertaamalla välittäjien välisiä kuluja kuukausi- sekä vuosita-solla. Työn aineistona käytettiin muun muassa Suomen pörssissä osakevälitystä tarjoavien yritysten hinnastoja sekä osakkeisiin liittyvää kirjallisuutta. Selvityksen kohdemarkkina on NASDAQ OMX Helsinki, ja työ toteutettiin 2014–2015 välisenä aikana. Tulosten perusteella Nordnet on yleisesti ottaen suomalaiselle piensijoittajalle halvin vaihtoehto. Ainoastaan 10 000 euron sijoitussummassa Evli on selvityksessä Nordnetiä halvempi, mutta tässäkin luokassa Nordnet säilyy toiseksi halvimpana vaihtoehtona. Vastaavasti kalleimmat välittäjät piensijoittajalle ovat Handelsbanken ja Aktia. Muut tutki-tut välittäjät jäävät kustannuksiltaan mainittujen välittäjien välimaastoon. Halvimman ja kalleimman välittäjän ero selvityksessä on 50, 200 ja 1000 euron sijoituksella 81 euroa vuodessa. 10 000 euron sijoituksella taas halvimman ja kalleimman välittäjän välinen ero on 336 euroa vuodessa. Tulosten perusteella välittäjän valinnalla on suuri merkitys kustannusten kannalta. Kustannusten johdosta kalleinta välittäjää käyttävän sijoittajan täytyy saavuttaa enemmän tuottoa saavuttaakseen edes saman tuottotason, kuin halvinta välittäjää käyttävän sijoittajan. Samalla myös halvempaa välittäjää käyttävälle sijoittajalle jää enemmän rahaa sijoitettavaksi, kun kulut ovat alhaisemmat ja tätä kautta myös tuotto-odotus paranee.Investing in shares is generally regarded as an effective way to increase one’s wealth in the long run. Still, it is rare to see a statement on how much the costs in investing impact on returns and expected returns in the long run. This thesis takes a position from a small investors’ point of view on how one may significantly influence expenses through one’s own actions, and by choosing the right broker. The aim of this study is to determine the potential cost savings from the small investors’ point of view, and how significant the choice of the most suitable broker is. The study was conducted by using qualitative analysis. It was modelled by investing four different, comparable amounts of capital. The costs incurred were analysed by making one trade per month with a predefined amount, and comparing the intermediaries by their costs on a monthly and a yearly basis. The Finnish stock exchange bro-kerage companies’ price lists have been used as material, as well as share related literature. The target market is the NASDAQ OMX Helsinki, and the thesis process was implemented out during the autumn of 2014 and winter of 2015. Based on the results, Nordnet is generally the cheapest option for the Finnish small investor. Only in the 10 000 euro category Evli was cheaper than Nordnet, while Nordnet remained the second cheapest option. The results also show, that the most expensive brokers for small investors seem to be Handelsbanken and Aktia. The other studied brokers’ costs were between the aforementioned intermediaries. The difference between the cheapest and most expensive broker in 50, 200, and 1000 euro investment categories were 81 euros per year. In the 10 000 euro category the difference between the cheapest and the most expensive broker was 336 euros per year. The study shows, that choosing the right broker is significant in terms of costs. When investing with an expensive broker, the investor needs to achieve a greater return to outmanoeuvre a cheaper one. At the same time the inves-tor with a cheaper broker will have more money to invest because the costs are lower, and hence the expected return will improve