Equity research - Kingfisher PLC

Mestrado em FinançasEste projeto contêm uma avaliação detalhada e uma estimação do valor intrínseco das ações da empresa Kingfisher plc para o final do ano 2020, de acordo com o projeto de trabalho final do Mestrado de Finanças do ISEG. Estre projeto é apresentado com o formato recomendado pelo instituto CFA. A empresa Kingfisher plc foi escolhida devido à sua reputação como uma das maiores empresas retalhistas de produtos de melhoria habitacional e devido a o seu contexto específico de fazer a sua atividade através das suas diferentes subsidiárias. Os pressupostos considerados para a avaliação têm por base dados históricos da empresa, estimações macroeconómicas e tendências da indústria. O preço-alvo é obtido através de um método de avaliação absoluta, o método do Discount Cash Flow (DCF). Para fortalecer a análise, foi utilizado um método relativo de avaliação, o método dos Múltiplos Comparáveis. A análise foi completada com uma análise de sensibilidade e uma simulação Monte Carlo. Com um preço-alvo de £ 2.75 para o FA2020, representando um potencial de desvalorização de -7.39% do dia 30 de Setembro de 2020, preço corrente de £ 2.97, a nossa recomendação para a Kingfisher plc é VENDER, tomando em consideração os riscos que possam ocorrer e afetar a empresa. A nossa avaliação do risco estima um risco médio para a empresa.This project delivers the detailed valuation and forecast of Kingfisher plc's intrinsic value for the end of 2020, according to ISEG's Master in Finance final work project. This project is presented with the recommended format by CFA institute. Kingfisher plc was chosen due to its reputation as one of the biggest Home Improvement Retail companies in the world and due to the specific context of operating through its retail banners throughout Europe. The assumptions considered for the valuation result from the firm's historical data, macroeconomic estimates and industry tendencies. The price target was obtained through an absolute valuation method, the Discount Cash Flow (DCF) Valuation. To strengthen the analysis, it was used a relative valuation method, the Comparable Multiples method. The analysis was completed with a sensitivity analysis and a Monte Carlo simulation. With a price target of £ 2.75 for YE2020, representing a downside potential of -7.39% from September 30th, 2020, current price of £ 2.97, our final recommendation for Kingfisher plc is to SELL, taking into account the risks that may appear and affect the company's performance. Our risk assessment estimates a medium risk for the firm.