HUBUNGAN INTER-TEMPORAL ANTARA PASAR SAHAM AMERIKA SERIKAT DENGAN PASAR SAHAM DI SELURUH DUNIA

Penelitian ini menyelidiki mengenai tingkat integrasi antara pasar saham Amerika Serikat dengan pasar-pasar saharn di dunia. Dari tiga puluh dua sampel pasar saham di seluruh dunia (termasuk pasar saham Amerika Serikat), pengarnatan selama periode I Januari 2007 hingga 31 Desember 2008 dengan tujuan awalnya adaJah untuk membandingkan tingkat integrasi antara setiap pasar saham dunia dengan pasar saham Amerika Serikat, dan yang kedua adalah untuk menemukan pasar saham mana yang dewasa ini menjadi semakin terintegrasi dengan pasar saham Amerika Serikat dan pasar saham saham mana yang dewasa ini masih tersegmentasi dari pasar saham Amerika Serikat. Penelitian ini terutama sekali tertarik untuk menguji tingkat integrasi selama pasar saham Amerika Serikat sedang menunjukkan kinerja yang buruk. Penelitian ini mengumpulkan return barian tiga puluh dua pasar saham dunia dari web site yahoo finance. Terutama, penelitian ini meogumpulkan angka indeks untuk pasar saham Argentina, Australia, Austria, Belanda, Chile, China, Hongkong, Hungaria, India, Indonesia, Inggris, Irlandia, Israel, Jepang, Jerma, Korea Selatan, Malaysia, Maroko, Mesir, New ZeaJand, Norwegia, Pakistan, Pe.rancis, Philipina, Portugal, Rusia, Singapura, Spanyol, Sri Lanka, Swedia, dan Taiwan. Untuk periode yang sama, pasar saham Amerika Serikat digunakan sebagai perbandingan. Pada penelitian ini, ditemukan bahwa pasar-pasar sabam dunia dewasa ini masih tersegmentasi dari pasar saham Amerika Serikat dan ting.kat korelasi menurun walaupun dalam masa-masa yang tdak stabil sekalipun. Hal ini mengindikasikan bahwa manfaat dari diversifikasi internasional tidak berkurang.Kata kunci : integrasi pasar saham, korelasi, diversifikasi intemasionaJ