REAKSI PASAR DISEKITAR TANGGAL PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI (Periode tahun 2000-2008)

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar disekitar tanggal pengumuman merger dan akuisisi perusahaan pada perioda tahun 2000 sampai dengan 2008. Reaksi pasar ini dapat diketahui melalui Kandungan informasi yang diukur dengan menggunakan abnormal return positif dari saham perusahaan yang diperoleh investor. Abnormal return dihitung dengan menggunakan model disesuaikan pasar (market adjusted model) dengan perioda jendela (event window) adalah 41 hari yaitu 20 hari sebelum pengumuman, pada saat pengumuman dan 20 hari setelah pengumuman merger dan akuisisi. Hasil pengujian ini menjelaskan bahwa pengumuman merger dan akuisisi tidak mengandung informasi karena peristiwa tersebut tidak menyebabkan terjadinya reaksi pasar disekitar tanggal pengumuman merger dan akuisisi yang ditunjukan dengan tidak adanya abnormal return positif yang diperoleh investor