Annoucement Effects of Changes in Stock Return Dividend Before and After Ex-Dividend Date in Indonesia Stock Exchange (IDX)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah pengumuman kenaikan dan penurunan dividen berpengaruh positif terhadap return saham sebelum dan sesudah ex-dividend date di Bursa Efek Indonesia (BEI) serta apakah pengumuman dividen itu merupakan sinyal utama dalam penentuan harga saham. Penelitian ini menggunakan 24 perusahaan yang tergabung dalam kelompok 50 Biggest Market Capitalization. Perusahaan dibagi kedalam dua kelompok yang terdiri dari 15 perusahaan yang mengumumkan kenaikan dividen dan 9 perusahaan yang mengumumkan penurunan dividen. Periode penelitian selama 21 hari yang dibagi kedalam tiga periode: 10 hari sebelum tanggal pengumuman dividen, satu hari saat pengumuman, dan 10 hari sesudah tanggal pengumuman dividen. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah Studi Peristiwa dengan mengamati pergerakan saham di pasar modal sehingga untuk menguji apakah terdapat reaksi harga saham, maka dilakukan tes abnormal return selama periode peristiwa dimana model yang digunakan adalah Market Model dengan pengujiannya menggunakan One Sample T-test