ANALISIS PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE RATIO DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP EARNING PER SHARE (EPS) PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2008-2013

Pada dasarnya tujuan utama suatu perusahaan adalah untuk meningkatkan dan memaksimalkan keuntungan pemilik perusahaan. Keuntungan perusahaan tercermin dalam laba bersih pada laporan keuangan perusahaan, sedangkan keuntungan bagi pemilik perusahaan yang lebih spesifik lagi dicerminkan oleh laba untuk pemegang saham biasa atau yang sering disebut dengan istilah earning per share. Maka dari itu suatu perusahaan hendaknya menentukan berapa besar modal yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan modal bagi perusahaan itu sendiri. Modal tersebut terdiri dari ekuitas (modal sendiri) maupun hutang (debt) yang diberikan oleh kreditur. Karena baik buruknya struktur modal yang digunakan oleh perusahaan akan berdampak langsung terhadap posisi finansial perusahaan. Karena penambahan hutang bagi suatu perusahaan dapat memperbesar resiko perusahaan tetapi juga dapat berdampak besar terhadap tingkat pengembalian yang diharapkan. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh financial leverage ratio (DAR) dan total asset turn over (TATO) terhadap earning per share (EPS) pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI periode 2008 sampai dengan tahun 2013. Mengingat banyaknya faktor yang berpengaruh terhadap earning per share maka penelitian ini akan meneliti pengaruh financial leverage ratio dan total asset turn over terhadap earning per share pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI periode 2008-2013. Sampel penelitian yang digunakan pada awalnya berjumlah 8 perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI, dimana metode yang digunakan adalah dengan menggunakan metode purposive sampling, yaitu suatu metode pengambilan sampel yang mengambil obyek dengan kriteria tertentu. Banyaknya sampel yang sesuai dengan kriteria yang telah ditentukan adalah sebanyak 8 perusahaan dengan 6 tahun pengamatan yaitu dimulai dari tahun 2008-2013 sehingga sampel penelitian (n) diperoleh sebanyak 48 data pengamatan. Akan tetapi setelah data diolah menggunakan program SPSS data tersebut tidak berdistribusi normal dan tidak lulus dalam uji asumsi klasik yaitu uji normalitas data dan uji autokorelasi sedangkan untuk masuk kedalam uji regresi linier berganda harus lulus dalam 4 syarat uji asumsi klasik yaitu lulus uji normalitas data, autokorelasi, heteroskedastisitas, dan multikolinieritas, sehingga data dikurangi sebanyak 2 sampel perusahaan yaitu dengan membuang PT. Kalbe Farma (KLBF) dan PT. Tempo Scan Pasific (TSPC) karena rentang nilai earning per share (EPS) yang dimiliki kedua perusahaan tersebut terhadap 6 perusahaan lainnya terlalu tinggi (Ekstrim), sehingga sampel penelitian ini menjadi 6 perusahaan dengan 6 tahun pengamatan sehingga diperoleh sampel penelitian (n) sebanyak 36 data pengamatan. Analisis data menggunakan alat analisis uji regresi berganda yang didahului dengan uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas data, uji auto korelasi, uji heteroskedastisitas dan uji multikoliniearitas. Pengujian`hipotesa dilakukan dengan menggunakan uji F dan uji T. Hasil analisis regresi menunjukkan bahwa secara simultan financial leverage ratio (DAR) dan total asset turn over (TATO) berpengaruh signifikan terhadap earning per share (EPS). Dan secara parsial baik financial leverage ratio (DAR) ataupun total asset turn over (TATO) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Earning per share. Besarnya koefisien determinasi adalah sebesar 0,315. Hal ini menunjukkan bahwa 31,5% variabel dependen yaitu earning per share (EPS) dapat dijelaskan oleh kedua variabel independen yaitu DAR dan TATO, sedangkan sisanya sebesar 68,5% earning per share dijelaskan oleh variabel atau sebab-sebab lainnya diluar model