Las morfologías de las cinco crisis económicas de Estados Unidos, posteriores a 1970

Since the breakdown of the Bretton Woods agreements signed at the beginning of the 1970´s, the U.S. economy recorded five crisis embedded and in turn derived from its macroeconomic logic which consists of two concurrent deficits, in the fiscal accounts and in the foreign trade. The marginalization of part of the postwar economic arrangements broke monetary corset imposed by the dollar's convertibility to gold, empowering its funding from increased monetization and securitization financing. Most economies operated by facilitating the monetary absorption creating greater reserves despite the constant process of devaluation of U.S. monetary assets. The present crisis opens the question about their ability to continue implementing their old macroeconomic logic, holding the dollar as primary reserve of value in much of the world.Desde la ruptura de los acuerdos firmados en Bretton Woods, al comienzo de la década de 1970, la economía estadounidense registró cinco crisis que están insertas y que a su vez se derivan de su lógica macroeconómica conformada por dos déficit simultáneos, el de las cuentas fiscales y el del comercio con el exterior. El marginamiento de parte de los acuerdos de posguerra quebró el corset monetario impuesto por la convertibilidad del dólar con el oro, facultando su financiamiento desde crecientes monetizaciones y titularizaciones financieras. La mayoría de las economías operó facilitando la absorción de la mayor liquidez creando mayores reservas en divisas a pesar del proceso de licuación constante de los activos monetarios estadounidenses. La actual crisis abre la pregunta acerca de su capacidad para continuar reproduciendo su antigua lógica macroeconómica, sosteniendo al dólar como moneda de reserva primaria de valor en gran parte del mundo