Capital Market Integration in Asian and United States Region After Donald Trump's Inauguration

Kemenangan Donald Trump sebagai Presiden Amerika Serikat yang ke-45 memberikan dampak negatif terhadap beberapa negara di Asia, khususnya pada kinerja pasar modal suatu negara. Penelitian ini mengkaji integrasi pasar modal di beberapa negara kasawan Asia dan Amerika Serikat pasca pelantikan Donald Trump. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah harga penutupan harian masing-masing indeks yang terdiri dari China (SSEC), Amerika Serikat (Dow Jones), Indonesia (IHSG), Jepang (NIKKEI 225), India (NIFTY), Singapura (STI), Malaysia (KLSE), Korea Selatan (KOSPI), Filipina (PSEI), dan Thailand (SETI) dari tanggal 21 Januari 2017 sampai 31 Desember 2019. Alat analisis yang digunakan adalah Vector Auto Regression (VAR) dan uji Kausalitas Granger. Hasil dari uji VAR dalam penelitian ini menunjukkan bahwa Indeks Dow Jones berpengaruh terhadap perubahan harga indeks di kawasan Asia. Sejalan dengan hasil uji VAR, uji Kausalitas Granger pada penelitian ini menunjukkan adanya hubungan kausalitas searah dari indeks Dow Jones ke seluruh indeks di kawasan Asia.Donald Trump’s victory as the 45th President of the United States had negative responses on several countries in Asia, especially on the stock market performance. This study examines the integration of capital markets in several countries in Asia and United States after Donald Trump's inauguration. The data used in this study are the daily closing price of each index consisting of China (SSEC), United States (Dow Jones), Indonesia (IHSG), Japan (NIKKEI 225), India (NIFTY), Singapore (STI), Malaysia (KLSE), South Korea (KOSPI), the Philippines (PSEI), and Thailand (SETI) from January 21, 2017 to December 31, 2019. The analysis tools used were Vector Auto Regression (VAR) and Granger Causality Test. The results of the VAR test in this study indicate that the Dow Jones Index influences changes in index prices in the Asian region. In line with the results of the VAR test, the Granger Causality test in this study shows a direct causal relationship from the Dow Jones index to all indexes in the Asian region