EFICIÊNCIA, DESREGULAMENTAÇÃO FINANCEIRA E CRESCIMENTO ECONÔMICO: UMA ABORDAGEM PÓS-KEYNESIANA

This paper discusses the conventional statement concerning the deregulation of financial systems and its role on the economic growth. It is stated that these policies will, on one hand, help to eliminate the restrictions on savings and, on the other hand, help to create more efficient financial structures. We show that the growing instability related to these policies can offset their positive allocative effects, mainly because the new financial instruments that follow these policies are intrinsically speculatives.Este texto procura discutir a assertiva corrente na teoria econômica convencional, segundo a qual políticas de desregulamentação financeiras são funcionais ao crescimento econômico, uma vez que as mesmas eliminariam as restrições à transferência de poupança ao mesmo tempo que criariam estruturas financeiras mais eficientes. Neste sentido, procura-se mostrar que tais políticas, ainda que facilitem o acesso de fundos pelo tomador, elevam sobremaneira a fragilidade dos sistemas financeiros, uma vez que às mesmas estão associadas a criação de novos instrumentos (derivativos) que têm um caráter intrinsecamente especulativo