CARACTERÍSTICAS DO PERFIL DE RISCOS QUE AFETAM A QUALIDADE DO DISCLOSURE DAS COMPANHIAS ABERTAS PREMIADAS PELA ABRASCA

The article aims to analyze the influence of the risk profile, according to IBGC (2007), the quality of disclosure of Brazilian listed companies. The variables used are: (a) financial nature (market value, operating cash generation, dividend distribution, the share volatility and economic and financial performance indicators) and (b) qualitative (transparency and corporate governance level). As a control variable used the size of the company. The research is characterized as explanatory and quantitative. The sample are 32 companies listed on the BM&FBOVESPA and awarded by ABRASCA by different disclosure in 2012. In multiple regression analysis could not find significance for the tested model, however, remove the other variables improved the significance and explanatory power to 27.5 %. The stock volatility has a negative and significant effect on the influence of the different disclosure of risk management. Performance indicators such as financial leverage and ROE had no significance for the results, as well as the level of corporate governance, dividends, the value of the share, operating cash flow and the size of the company. We conclude that the different disclosure of risk management is negatively influenced by the volatility of shares in the period, so companies with risk profile to present higher volatility have lower scores on the risk management disclosure.O estudo tem como objetivo analisar a influência do perfil de riscos, de acordo com IBGC (2007), na qualidade do disclosure das companhias abertas brasileiras. As variáveis utilizadas são: (a) natureza financeira (valor de mercado, geração de caixa operacional, distribuição de dividendos, volatilidade da ação e indicadores de desempenho econômico e financeiro) e (b) natureza qualitativa (transparência e nível de governança corporativa). Como variável de controle utilizou-se o tamanho da empresa. A pesquisa caracteriza-se como explicativa e quantitativa. A amostra são 32 empresas listadas na BM&FBOVESPA e premiadas pela ABRASCA por disclosure diferenciado em 2012. Por meio da análise de regressão múltipla não foi possível encontrar significância para o modelo testado, entretanto, a retirada das demais variáveis melhorou a significância e poder de explicação para 27,5%. A volatilidade das ações tem efeito negativo e significativo na influência do disclosure diferenciado de gestão de riscos. Indicadores de desempenho como a alavancagem financeira e Retorno sobre o Patrimônio Líquido não tiveram significância para os resultados, assim como o nível de governança corporativa, os dividendos, o valor da ação, o fluxo de caixa operacional e o tamanho da empresa. Conclui-se que o disclosure diferenciado de gestão de riscos é influenciado negativamente pela volatilidade das ações no período, assim, companhias com perfil de risco que apresente maior volatilidade têm menores pontuações quanto ao disclosure de gestão de riscos