Pembentukan Portofolio Optimal Pada Saham-Saham Indeks Lq45 Dengan Model Indeks Tunggal Di Bursa Efek Indonesia

Salah satu bentuk investasi yang mulai diminati individu sebagai pemodal adalah investasi saham melalui bursa. Investor lebih suka berinvestasi pada saham perusahaan yang go public, sebab investasi pada perusahaan yang go public dapat dikatakan investasi yang sehat. Investasi pada saham di bursa dapat menjadi solusi pilihan investasi yang aman. Motivasi investor dalam melakukan investasi adalah untuk mendapatkan tingkat pengembalian (return) yang tinggi. Secara umum semakin besar return yang diharapkan maka semakin besar pula risiko yang harus ditanggung. Maka, untuk memperkecil risiko, investor melakukan strategi diversifikasi dengan membentuk portofolio optimal dengan model indeks tunggal. Permasalahan dalam penelitian ini adalah 1) bagaimana kombinasi saham yang masuk dalam portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal? 2) berapa besar proporsi alokasi dana untuk setiap saham yang masuk dalam portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal? 3) berapa tingkat return ekspektasi portofolio dan risiko portofolio yang dihasilkan dari kombinasi saham yang masuk dalam portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal? Tujuan dalam penelitian ini adalah 1) untuk menganalisis kombinasi saham yang masuk dalam portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal. 2) untuk menganalisis besar proporsi alokasi dana untuk masing-masing saham yang masuk dalam portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal. 3) untuk menganalisis tingkat return ekspektasi portofolio dan risiko portofolio yang dihasilkan dari kombinasi saham yang masuk dalam portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal. Penelitian ini menggunakan 2 variabel penelitian yaitu return dan risiko. Jenis dan sumber datanya menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan Bursa Efek Indonesia dan Bank Indonesia. Pengumpulan data menggunakan dokumentasi, pengolahan data menggunakan editing dan tabulating, sedangkan analisis data menggunakann analisis deskriptif dan kuantitatif. Adapun temuan hasil penelitian adalah sebagai berikut ini. 1) Portofolio optimal yang dibentuk berdasarkan model indeks tunggal dari 27 saham perusahaan sampel penelitian hanya 6 saham yang masuk dalam kandidat saham pembentuk portofolio optimal, perusahaan tersebut antara lain: Unilever Indonesia (UNVR), Kalbe Farma (KLBF), Gudang Garam (GGRM), Jasa Marga (JSMR), Semen Gresik (SMGR) dan Lippo Karawaci (LPKR). 2) Proporsi dana dari masing-masing saham yang membentuk portofolio optimal dari yang terbesar hingga yang terkecil antara lain : Jasa Marga (JSMR) sebesar 0,342977 atau 34,2977%, Kalbe Farma (KLBF) sebesar 0,285455 atau 28,5455%, Unilever Indonesia (UNVR) sebesar 0,229192 atau 22,9192%, Gudang Garam (GGRM) sebesar 0,110425 atau 11,0425%, Semen Gresik (SMGR) sebesar 0,027140 atau 2,7140%, dan Lippo Karawaci (LPKR) sebesar 0,004810 atau 0,4810%. 3) Setelah dibentuk portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal, diketahui bahwa portofolio tersebut menjanjikan tingkat keuntungan bagi investor atau nilai return ekspektasi portofolio sebesar 0,032198 atau 3,2198% perbulan dari total dana investasi dan tingkat risiko yang harus ditanggung oleh investor atau nilai varian portofolio sebesar 0,001060 atau 0,1060%