COMPORTAMENTO DE CUSTOS COMO PARÂMETRO DE EFICIÊNCIA PRODUTIVA: UMA ANÁLISE EMPÍRICA DA COMPANHIA VALE DO RIO DOCE ANTES E APÓS A PRIVATIZAÇÃO

With the reduction of state participation in the economy, the search to collect evidence about the effects of privatization on the development of companies has grown more and more. Therefore, the objective of this paper is to test the hypothesis of improvement in the productive efficiency of the company Companhia Vale do Rio Doce, privatized in 1997, starting with empirical identification of the company’s production costs. Separation of costs into their fixed components and variables component was accomplished through simple linear regression between the variables cost of goods sold and operating profit, taken from the accounting statements published between the years 1990 to 2004. To achieve the objective, a modification of the original concept of primary costs was considered which now represents only direct materials, in order to meet the demands of Brazilian labor law. Association among the identified variables was tested through the correlation coefficient (r), the determination coefficient (r2) and the t-test statistics. The parametric test of equality of averages of the primary costs was then applied to the previous and subsequent sets of time of the privatization, seeking to achieve the objectives of the study. The obtained result corroborates the hypothesis of this research, i.e., the period subsequent to the event presents significant improvement of the productive efficiency of the company compared to the period prior to the event. Keywords: Primary costs. Regression analysis. Test of averages. Privatization.Com a redução da participação estatal na economia, busca-se cada vez mais colher evidências acerca dos efeitos da privatização no desempenho das companhias. O presente artigo objetiva testar a hipótese de melhoria da eficiência produtiva da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD), privatizada em 1997, a partir da identificação empírica dos seus custos de produção. A separação dos custos em seus componentes fixos e variáveis foi realizada por meio de regressão linear simples entre as variáveis custo dos produtos vendidos e receita operacional líquida, extraídas das demonstrações contábeis publicadas entre os anos de 1990 e 2004. Para a consecução dos objetivos, foi considerada uma alteração ao conceito originário de custos primários, estes passando a representar exclusivamente os materiais diretos em virtude das peculiaridades jurídicas que afetam a mão-de-obra direta no Brasil. A relação entre as variáveis identificadas foi testada por intermédio do coeficiente de correlação (r), do coeficiente de determinação (r2) e da estatística t. Teste paramétrico de igualdade de médias dos custos primários foi, então, aplicado sobre séries de tempo anteriores e posteriores à privatização, visando alcançar o objetivo do estudo. O resultado obtido corrobora com a hipótese dessa pesquisa, ou seja, o período posterior ao evento apresenta melhoria significativa da eficiência produtiva da companhia, comparativamente ao período anterior. Palavras-chave: Custos primários. Análise de Regressão. Teste de médias. Privatização