ANALISIS OPTIMALISASI PORTOFOLIO SAHAM SYARIAH MENGGUNAKAN SINGLE INDEX MODEL

ABSTRAK Investasi merupakan kegiatan untuk mengalokasikan uang atau barang dengan tujuan dapat memberikan keuntungan bagi pemiliknya dikemudian hari. Salah satu sarana untuk berinvestasi pada instrumen keuangan adalah saham. Dalam berinvestasi saham selain keuntungan ada juga risiko yang mungkin terjadi, untuk memaksimalkan keuntungan dan memperkecil risiko investor perlu mencari portofolio optimal agar dapat memilih saham yang tepat untuk berinvestasi. Rumusan masalah pada penelitian ini adalah Bagaimanakah pembentukan portofolio optimal dengan metode Single Index Model pada Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia, Bagaimanakah tingkat return dan tingkat risiko portofolio saham syariah yang dibentuk dengan menggunakan metode Single Index Model pada saham Jakarta Islamic Index dan Bagaimana kinerja saham syariah yang membentuk portofolio optimal pada Jakarta Islamic Indeks di Bursa Efek Indonesia. sedangkan penelitian ini bertujuan untuk menganalisis saham yang membentuk portofolio optimal, menganalisis besarnya return dan risiko dari portofolio yang terbentuk dan menganalisis kinerja saham syariah dari portofolio yang terbentuk. Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif yang menganalisis pembentukan portofolio optimal pada saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index pada tahun Desember 2018 sampai November 2019 dengan jumlah sampel yang terpilih sebanyak 27 saham perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data laporan yang dipublikasikan oleh IDX dan Yahoo Finance. Tekhnik analisa data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode single index model. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dari 27 perusahaan terdapat 7 saham yang menjadi kandidat portofolio optimal diantaranya: EXCL (70%), ICBP (9%), JSMR (8%), INDF (8%), CPIN (4%), WIKA (1%), dan ANTM (1%). Analisis tingkat expected return portofolio yang akan diperoleh oleh investor sebesar 3,6% per bulan, dengan risiko sebesar 0,52% per bulan. Analisis kinerja saham syariah pada portofolio optimal memberikan nilai yang positif dimana semua kandidat saham portofolio memiliki tingkat pengembalian saham diatas tingkat pengembalian bebas risiko. Kata kunci : Portofolio Optimal, Single Index Model, Return, Risik