A Comparative Analysis of Cryptocurrency on Investment Portfolio Performance (Study on ETFs, Stocks, and Commodities Portfolio during The Periods of 2015-2018)

Penelitian ini dilakukan atas dasar banyaknya teknologi baru yang muncul di era Revolusi Industri 4.0, salah satunya blockchain. Sistem blockchain memunculkan salah satu alat transaksi dan alternatif aset investasi bernama Bitcoin yang kini menjadi perbincangan. Dalam banyak penelitian, Bitcoin terbukti meningkatkan kinerja investasi. Untuk itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan mendeskripsikan tentang perbedaan kinerja pada portfofolio investasi antara portofolio yang terdiri dari exchange-traded funds (ETF), saham, dan komoditas dengan portfolio yang terdiri dari exchange-traded funds (ETF), saham, komoditas, dan cryptocurrency. Cryptocurrency yang digunakan dalam penelitian ini tidak hanya Bitcoin melainkan juga melibatkan Monero, Stellar Lumens, Litecoin, dan Ripple. Jenis penelitian ini adalah deskriptif komparatif dengan pendekatan kuantitatif. Analisis data yang digunakan adalah analisis deskriptif yang membandingkan: 1) resiko dan return; 2) hubungan varians dan kovarians dari masing-masing aset; dan 3) kinerja dari kedua portofolio sebelum dan sesudah ditambahkan cryptocurrency menggunakan rasio Sharpe. Selain itu, penelitian ini juga menggunakan uji statistik sebagai penguat hasil penelitian yang terdiri dari uji asumsi klasik dan uji hipotesis menggunakan Wilcoxon Signed Ranks Test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ada perbedaan signifikan antara portfolio yang terdiri dari ETF, saham, dan komoditas dengan portofolio yang terdiri dari ETF, saham, komoditas, dan cryptocurrency. Cryptocurrency terbukti meningkatkan kinerja portofolio yang ditandai dengan: 1) resiko portofolio yang telah ditambahkan telah ditambahkan cryptocurrency menjadi berkurang; 2) return yang dihasilkan oleh portofolio yang melibatkan cryptocurrency menjadi naik; 3) terdapat peningkatan hasil rasio Sharpe. Hasil ini didukung oleh nilai signifikansi yang ditunjukkan oleh uji beda yang menunjukkan bahwa terdapat perbedaan signifikan antara portofolio yang tidak melibatkan cryptocurrency dengan portofolio yang melibatkan cryptocurrency pada formasinya