Analisis Dampak Ex-dividend Date pada Pembayaran Dividen terhadap Abnormal Return

Ex-dividend date merupakan tanggal dimana pada tanggal tersebut pemegang saham sudah tidak berhak atas pembagian dividen. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak ex-dividend date terhadap abnormal return perusahaan yang termasuk dalam indeks IDX High Dividend 20 dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2018. Sampel dalam penelitian ini dipilih menggunakan teknik purposive sampling dari 20 perusahaan IDX High Dividend 20 yang membayarkan dividen selama periode penelitian tahun 2015 hingga 2017 diperoleh 83 unit analisis. Jenis penelitian yang digunakan adalah event study. Penelitian ini menggunakan periode estimasi selama 100 hari dan event window selama 11 hari (t-5 – t-1, t-0, dan t+1 – t+5). Return estimasi dihitung menggunakan market model. Teknik analisis data yang digunakan adalah Uji t (t-test), dengan uji beda sampel berpasangan (paired sample t-test) pada program SPSS (Statistical Package for Social Science). Hasil dari penelitian ini menunjukkan ex-dividend date pada pembagian dividen memberikan dampak terhadap abnormal return yang dibuktikan dari hasil uji paired sample t-test bernilai signifikasi 0,000 yang lebih kecil dibandingkan 0,05, sehingga dikatakan terdapat perbedaan abnormal return yang signifikan antara sebelum dan setelah ex-dividend date. Perbedaan abnormal return tersebut menunjukkan bahwa ex-dividend date memberi dampak terhadap abnormal return