VALIDITY OF APPLICATION CURRENCY CLAUSE IN CROATIAN BANKING SYSTEM

Upravljanje valutnim rizikom primjenom valutne klauzule, kao dominantne metode, u hrvatskom bankovnom sustavu posljednjih je godina pod snažnim utjecajem nestabilnosti na deviznom tržištu, prije svega nakon snažnog rasta tečaja švicarskog franka u odnosu na domaću valutu. Valutni rizik predstavlja jedan od značajnijih rizika poslovanja banaka u Hrvatskoj od dana uspostavljanja financijskog tržišta. Istraživanje u doktorskom radu usmjereno je na područje primjene valutne klauzule kao dominantne metode u upravljanju valutnim rizikom u hrvatskim bankama. Glavni cilj istraživanja je preispitati opravdanost primjene valutne klauzule. Osim toga, na temelju analize valutne strukture, kako izvora tako i plasmana banaka, preispituje se mogućnost primjene nekih drugih metoda u zaštiti od valutnog rizika, kao i mogućnost isključivog kunskog kreditiranja. Na temelju ekonometrijskih alata analizirani su glavni pokretači rasta nenaplativih kredita stanovništvu u razdoblju od 2005. do 2015. godine. Cilj ekonometrijske analize je utvrditi koji je, od glavnih makroekonomskih čimbenika, uključujući i devizne tečajeve, značajno utjecao na kretanje nenaplativih kredita u zadanom desetljeću. U radu se provodi i scenarij analiza o napuštanju valutne klauzule kao dominantne metode u zaštiti od valutnog rizika. Također, analizirane su mjere koje je država poduzela, s ciljem smanjenja valutno induciranog rizika u hrvatskom bankovnom sustavu. Ostvareni rezultati istraživanja, kao i preporuke, imaju za cilj pospješiti sustav upravljanja valutnim rizikom.Currency risk management using the currency clause, as the dominant method, in the Croatian banking system in recent years has been strongly influenced by instability in the foreign exchange market, primarily after the strong growth of the Swiss franc against the domestic currency. Currency risk is one of the most significant risks of banks' operations in Croatia since the day the financial market was established. The research in the doctoral thesis is focused on the area of application of the currency clause as the dominant method in currency risk management in Croatian banks. The main goal of the research is to review the justification of the application of the currency clause. In addition, based on the analysis of the currency structure, both sources and placements of banks, the possibility of applying some other methods in hedging against currency risk is examined, as well as the possibility of exclusive kuna lending. Based on econometric tools, the main drivers of growth of non-performing loans to households in the period from 2005 to 2015 were analyzed. The aim of the econometric analysis is to determine which of the main macroeconomic factors, including exchange rates, has significantly influenced the movement of non-performing loans in a given decade. The paper also conducts a scenario of analyzes on the abandonment of the currency clause as the dominant method in hedging against currency risk. Also, the measures taken by the state to reduce currency-induced risk in the Croatian banking system are analyzed. The achieved research results, as well as the recommendations, aim to improve the currency risk management system