Using derivative instruments to hedge enterprises against exchange rate risk in Poland

Celem pracy jest określenie sposobów zabezpieczenia się dużych polskich przedsiębiorstw przed ryzykiem walutowym. Jako hipotezę badawczą przyjęto, że niektóre duże polskie przedsiębiorstwa są narażone na ryzyko walutowe. W pierwszej części pracy zostaną omówione rodzaje kursów walutowych, które Międzynarodowy Fundusz Walutowy dzieli na trzy grupy (systemy kursów płynnych, systemy pośrednich kursów oraz systemy kursów sztywnych). W dalszej części pracy zostanie szczegółowo omówiony hedging oraz wybrane instrumenty pochodne. Analiza czynników doprowadzających do powstania ryzyka walutowego w firmach wykazała, że ryzyko jest zabezpieczane instrumentami pochodnym oraz hedgingiem naturalnym.The purpose of the work is to determine ways to protect large Polish enterprises against currency risk. As a research hypothesis, it was assumed that some large Polish enterprises are exposed to currency risk. The first part of the work will discuss the types of exchange rates that the International Monetary Fund divides into three groups (liquid exchange rate systems, intermediate exchange rate systems and rigid exchange rate systems). Further on, hedging and selected derivatives will be discussed in detail. The analysis of factors leading to the creation of currency risk in companies has shown that the risk is hedged with derivatives and natural hedging