Risk identification and measurement of the energy sector companies using VaR and ES models

Celem niniejszej pracy jest omówienie teorii związanej z ryzykiem oraz możliwości wykorzystania modeli Value at Risk oraz Expected Shortfall do pomiaru ryzyka w polskiej branży energetycznej. W części teoretycznej omówione zostały najważniejsze zagadnienia dotyczące ryzyka, procesu zarządzania ryzykiem oraz metody jego pomiaru. W części empirycznej analizie poddano 6 spółek z branży energetycznej notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W oparciu o zebrane dane ustalono, która z badanych spółek charakteryzuje się najmniejszym, a która największym ryzykiem utraty wartości akcji.The aim of this thesis is to discuss the theory related to risk and the possibility of using Value at Risk and Expected Shortfall models to measure risk in the Polish energy sector. The theoretical part discusses the most relevant issues regarding risk, risk management process and methods of its measurement. The empirical part consists of analysis of 6 energy sector companies listed on Warsaw Stock Exchange. On the basis of collected data, it was determined which of the analyzed companies is characterized by the smallest and which by the highest risk of share loss