Companies Bankruptcy Forecasting Models

The objects of this thesis are to review and to test bankruptcy forecasting models, especially those developed in conditions of Polish economy. Author’s scope of interests focused on these models which were formulated as a function of discrimination. There are 7 parts of which 3 chapters of the thesis are substantive and 4 parts are related to introduction, conclusions, bibliography and juxtaposition of schemas and tables. Chapter 1 explains reasons for interests in thesis subject and describes premises for bankruptcy modelling taking onto account economical risk of business activities. There are shown financial consequences of co-operant bankruptcy and its influence on liquidity and profitability of any entrepreneur. Chapter 2 contains different discrimination function models of bankruptcy elaborated and published by Polish economists. Chapter 3 shows results of calculation as a base for inference of models efficiency. Calculations were done for the probe of 5 Warsaw Stock Exchange companies. Conclusions were written down in conclusions. Based on the examples the following statement may be produced that the most efficient model is the model prepared by Błażej Prusak. High effectiveness is observed for model by Elżbieta Mączyńska. The rest of models were less effective.Celem pracy jest przegląd oraz testowanie modeli upadłości przedsiębiorstw, szczególnie tych, które zostały opracowane dla polskich warunków gospodarczych. W obszarze zainteresowania autora pracy znalazły się te modele, które zostały opracowane jako modele funkcji dyskryminacji. W pracy wyróżniono 7 części z czego 3 to rozdziały merytoryczne, a 4 dotyczą wprowadzenia, wniosków, bibliografii oraz zestawień schematów i tabel użytych w opracowaniu. Po wstępie wyjaśniającym powody zainteresowania tematem prognozowania upadłości opisano przesłanki modelowania upadłości z uwzględnieniem istniejących ryzyk prowadzenia działalności gospodarczej. Pokazano hipotetyczne skutki finansowe, które mogą dotknąć przedsiębiorcę w przypadku upadłości jego kontrahentów. W kolejnym, 2. rozdziale zaprezentowano postaci funkcji dyskryminacji dla modeli upadłości, w tym przede wszystkim modeli autorstwa polskich ekonomistów. Rozdział nr 3 zawiera wyniki przeprowadzonych obliczeń, na bazie których wyciągnięte zostały wnioski, co do skuteczności modeli dla wybranej próby 5 przedsiębiorstw giełdowych. Wnioski te zapisano w części 5. Wynika z nich, że najskuteczniejszym modelem dla wybranej próby okazał się model opracowany przez Błażeja Prusaka. Wysoka skuteczność cechuje także model Elżbiety Mączyńskiej. Pozostałe modele okazały się mniej skuteczne