Analisis Penyesuaian Harga Saham Perusahaan-Perusahaan Multinasional Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia: Periode Penelitian 2007-2010

Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan bagaimana pengaruh eksposur nilai tukar yang diproksika dengan market return, perubahan nilai tukar IDR/USD, call money, dan obligasi pemerintah terhadap nilai pasar saham perusahaan multinasional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu PT. Goodyear Tbk, dan PT Unilever Tbk. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif-kualitatif. Penelitian ini menggunakan gabungan antara penelitian study kasus dan penggunaan analisa kuantitatif dalam pengambilan keputusan penelitian. Penelitian ini dilaksanakan pada dua perusahaan multinasional yang tercatat di Bursa Efek Indonesia yaitu PT Unilever Tbk dan PT Goodyear Tbk. periode tahun 2007-2010. Data yang diperlukan dalam penelitian ini diambil dari database Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil regresi linier berganda untuk model persamaan regresi dengan variabel dependen return saham PT Unilever Tbk diketahui bahwa variabel return pasar berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap return saham Unilever Tbk. Variabel perubahan kurs IDR/USD tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham PT Unilever Tbk di BEI. Suku bunga call money berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap return saham PT Unilever Tbk. di BEI. Proksi yield obligasi pemerintah berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap return saham PT Unilever Tbk di BEI. Hasil selanjutnya adalah uji signifikasi individual atau parsial terhadap model persamaan regresi dengan variabel dependen return saham PT Goodyear Tbk. Hasil regresi linier berganda menunjukkan bahwa variabel market return, perubahan kurs IDR/USD, suku bunga call money dan yield obligasi pemerintah tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham Goodyear di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan hasil uji Anova pada model persamaan regresi dengan variabel dependen return saham PT Unilever Tbk dapat disimpulkan bahwa variabel market return, perubahan kurs, suku bunga call money, dan yield obligasi pemerintah berpengaruh secara simultan terhadap return saham Unilever di BEI. Hasil yang sama jg ditunjukkan pada model persamaan regresi dengan variabel dependen return saham PT Goodyear Tbk. Pada model penelitian dimana return saham PT Unilever Tbk., sebagai variabel dependen, nilai koefisien determinasi = 2,14% dan untuk model penelitian dimana return saham PT Goodyear Tbk., sebagai variabel dependen diperoleh nilai R2 sebesar 3,5%