PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, GROWTH OPPORTUNITY DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, kepemilikan institusional, growth opportunity dan likuiditas terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara parsial dan simultan. Periode penelitian ini adalah tahun 2011-2013. Penelitian ini adalah penelitian kausal dan menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 129 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling sesuai kriteria yang sudah ditentukan. Berdasarkan kriteria yang sudah ditentukan diperoleh sampel sebanyak 19 perusahaan. Jenis data penelitian ini adalah data sekunder melalui analisis laporan keuangan perusahaan dan Indonesia Capital Market Directory yang diperoleh dari kantor PT Bursa Efek Indonesia Kantor Perwakilan Yogyakarta dan situs www.idx.co.id. Metode analisis data yang digunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan : (1) Profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal, dibuktikan dengan hasil uji nilai t hitung sebesar -4,474 dan tingkat signifikansi sebesar 0,000 sehingga Ha1 diterima; (2) Kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap struktur modal, dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar -1,524 dan signifikansi sebesar 0,134 sehingga Ha2 ditolak; (3) growth opportunity tidak memiliki pengaruh terhadap struktur modal, dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar 1,056 dan tingkat signifikansi 0,296 sehingga Ha3 ditolak; (4) Likuiditas memiliki pengaruh negatif terhadap struktur modal, dibuktikan dengan hasil uji nilai t hitung sebesar -4,632 dan tingkat signifikansi 0,000 sehingga Ha4 diterima. Hasil analisis regresi menunjukkan nilai Adjusted R Square sebesar 0,509. Hal ini menunjukkan bahwa struktur modal (DER) dipengaruhi oleh profitabilitas, kepemilikan institusional, growth opportunity dan likuiditas sebesar 50,9%, sedangkan sisanya sebesar 49,1% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Persamaan regresi linier berganda dalam penelitian ini adalah Y = 1,378 – 2,556 PROFIT - 0,282 INSTL+ 0,156 GROWTH -0,130 LIKUID +