ANALISIS PERBANDINGAN METODE PENGUKURAN KINERJA REKSADANA SAHAM SYARIAH DAN REKSADANA SAHAM KONVENSIONAL DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI

Reksadana saham syariah maupun reksadana saham konvensional dapat menghasilkan tingkat pengembalian yang tinggi, dengan risiko yang tinggi pula. Hal ini dapat dilihat dari kinerja reksadana tersebut. Berdasarkan teori pasar modal, beberapa metode untuk mengukur kinerja reksadana adalah Sharpe, Treynor, dan Jensen. Kinerja reksadana ini akan dibandingkan dengan tolok ukurnya yaitu JII untuk reksadana saham syariah dan IHSG untuk reksadana saham konvensional, sehingga dapat dinilai apakah kedua jenis reksadana mampu mengalahkan kinerja pasar atau sebaliknya. Penelitian bertujuan untuk menguji apakah terdapat perbedaan antara kinerja reksadana saham syariah dan kinerja reksadana saham konvensional berdasarkan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. Populasi penelitian ini adalah reksadana saham syariah dan reksadana saham konvensional yang dinyatakan aktif diperdagangkan oleh BAPEPAM tahun 2011 sampai tahun 2013. Sampel diambil menggunakan metode purposive sampling. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri atas tiga reksadana saham syariah dan tiga reksadana saham konvensional. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah t-test independent sample test. Teknik analisis data menggunakan bantuan program komputer SPSS for windows seri 20.0 Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa : (1) Terdapat perbedaan antara kinerja reksadana saham syariah dengan kinerja pasarnya yaitu JII, berdasarkan ketiga metode. (2) Terdapat perbedaan antara kinerja reksadana saham syariah dengan kinerja reksadana saham konvensional berdasarkan ketiga metode. (3) Tidak ada perbedaan antara kinerja reksadana saham konvensional dengan kinerja indeks pasarnya yaitu IHSG, berdasarkan ketiga metode. Kata Kunci: kinerja reksadana saham, kinerja pasar (JII dan IHSG), metode sharpe, metode treynor, metode jense