Jämställdhet till varje pris? : En kvantitativ studie om finansiell prestation och jämställdhet i de svenska börsbolagens ledningsgrupper

The issue of gender equality is a constant topic where Sweden is known as one of the most equal countries in the world. Nevertheless, the gender distribution in the top management teams (TMT) of the Swedish listed firms is generally skewed. There are no clear differences in ability between the two genders that reflect this fact. The skewed gender distribution might be a problem since TMT have an impact on firm financial performance. The study investigated the relationship between the proportion of women in the TMT and firm financial performance. In addition, the gender distribution in the TMT and the firm financial performance were examined. As a complement to the study's main research issues, we studied the risk level of firms since it is associated with financial performance. The purpose was to examine if there are any financial incentives with an increased proportion of women in top management. The theoretical perspectives on which the study was based were ‘Agency Theory’, ‘Upper Echelon Theory’ and ‘Resource Dependency Theory’. The relationships were explored quantitatively using multiple regression analysis. The regressions manifested contradictory results where the significant results showed a negative relationship between the proportion of women and ROE. The results also showed that gender diverse TMT had the lowest financial performance in terms of ROE whilst they had the highest performance when tested against Tobin's Q. Furthermore, a significant negative relationship between the proportion of female managers and the firm beta value was identified. Lastly, it was concluded that the proportion of women in TMT, as well as gender diverse TMT, do not have a unanimous relationship with firm financial performance. However, the proportion of women in TMT have a significant negative relationship with the companies' risk level. Jämställdhetsfrågan är ett ständigt aktuellt ämne där Sverige klassificeras som ett av de mest jämställda länderna i världen. Ändock är könsfördelningen i de svenska börsbolagens ledningsgrupper generellt sett skev. Det råder inga tydliga skillnader i förmågan mellan de båda könen som speglar detta faktum. Den skeva könsfördelningen kan vara ett problem då ledningsgrupper har en påverkan på företagens finansiella prestationer. Studien undersökte dels vilka samband som finns mellan andelen kvinnor i ledningsgrupperna och företagens finansiella prestationer samt sambandet mellan könsfördelningen i ledningsgrupperna och de finansiella prestationerna. Som komplement till studiens huvudsakliga forskningsfrågor studerades företagens risknivå som förknippas med finansiella prestationer. Syftet var att undersöka om det finns ekonomiska incitament med en ökad andel kvinnor i de svenska börsbolagens ledningsgrupper. De teoretiska perspektiv som låg till grund för studien var ‘Agency Theory’, ‘Upper Echelon Theory’ samt ‘Resource Dependency Theory’. Sambanden utforskades kvantitativt med hjälp av regressionsanalyser. Regressionsanalyserna visade på motstridiga resultat där de signifikanta resultaten påvisade negativa samband mellan andelen kvinnor och ROE. Resultaten visade även att jämställda ledningsgrupper presterade sämst när finansiell prestation definierades som ROE. Däremot presterade jämställda ledningsgrupper bäst när de testades mot Tobin’s Q. Vidare identifierades ett signifikant negativt samband mellan andelen kvinnliga chefer och företagens betavärde. Från resultaten drogs slutsatserna att andelen kvinnor i ledningsgrupperna samt jämställda ledningsgrupper inte har ett enhälligt signifikant samband med företagens finansiella prestationer. Däremot har andelen kvinnor i ledningen ett negativt samband med företagens risknivå