Faaliyet Karı, Artık Gelir ve Ekonomik Katma Değer: Hangisi Hisse Getirileriyle Daha Yüksek İlişkilidir?

Bu çalışmada amaç İstanbul Menkul Kıymetler Borsası 'nda hisse senetleri işlem gören işletmelerin muhasebe temelli faaliyet kârı ve artık gelir ile nispeten yeni bir performans ölçümü olan ekonomik katma değerden hangisinin hisse getirileriyle daha anlamlı bir. ilişkiye sahip olduğunu saptamaktır. - . 'Araştırma sonuçlarına göre, yıllar itibariyle değişkenlik göstermekle birlikte ortalama olarak hisse gelinlerinin % 20'sinin faaliyet kârı, % 11,6'sının artık gelir ve % 14'ünün ekonomik katma değer tarafından açıklanabildiği saptanmıştır. Ancak her üç değişken ve bu değişkenler arasındaki faklılıklar dikkate alındığında hisse getirilerinin ortalama % 53,7"si faaliyet kârı, artık gelir ve ekonomik katma değer tarafından açıklanabilmektedir.The purpose of this study is to determine whether accounting-based measures, which are operational profit and residual income, or economic value added, which is a relatively new performance measurement method, has a more meaningful relationship with stock performances of the firms, stocks of which are being traded in Istanbul Stock Exchange. Findings of the study indicate that while 20% of the stock earnings could be explained by operational profit and 11.6% of it can be explained by residual income, 14% of it can be explained by EVA, though it should be noted that these percentages are average scores and may vary from year to year. However, considering these three variables and the variations among them, 53.7% of the stock returns can be explained by these three variables