Does Human Capital Cause Growth in Latin America?

La importancia del capital humano en las explicaciones de los procesos de crecimiento es crucial tanto en los análisis teóricos como en los empíricos. No obstante los resultados obtenidos en los estudios empíricos no siempre demuestran la relación positiva esperada, normalmente porque la variable proxy utilizada para medir el capital humano no es la más apropiada y porque esta variable es generalmente considerada como una variable explicativa. Este artículo procura abordar estos dos problemas considerando una muestra de doce países de América Latina, en el periodo de 1955-2000. Para ello se construye un complejo índice de capital humano y se utiliza la Causalidad de Granger como metodología. El artículo demuestra como la causalidad entre esa variable y el crecimiento ocurre en ambas direcciones, lo mismo considerando la tasa de inversión física de capital. El documento confirma que la inversión en capital físico precede al capital humano en los países más pobres de la región, a la vez que las dos inversiones operan en conjunto en los países más ricos.The importance of human capital in explanations of growth processes is crucial both in theoretical and empirical analyses. Nevertheless, the results obtained in empirical studies do not always show the expected positive relation, normally because the proxy used to measure human capital is not the most appropriate and because this variable is usually considered as an explanatory variable. This paper tries to deal with these two problems considering a sample of 18 Latin American countries for the period 1950-2000. To this end, a complex human capital index has been constructed and using the Granger-causality methodology. The paper shows how the causation between this variable and growth runs in both directions, even after taking the physical investment rate into consideration. Moreover, the paper confirms that investment in physical capital precedes human capital in the poorest countries of the region whereas the two types of investments operate together in the richest.A importância do capital humano nas explicações dos processos de crescimento é crucial tanto nas análises teóricas quanto nas empíricas. No entanto, os resultados obtidos em estudos empíricos nem sempre mostram a relação positiva esperada, normalmente porque o proxy utilizado para medir o capital humano não é o mais apropriado e porque esta variável é geralmente considerada como uma variável explicativa. Este artigo procura abordar esses dois problemas considerando uma amostra de dezoito países da América Latina para o período 1950-2000. Para tanto, foi construído um complexo índice de capital humano e usando a metodologia Granger-causality. O artigo mostra como a causalidade entre essa variável e o crescimento ocorre em ambas as direções, mesmo considerando a taxa de investimento físico. Além disso, o documento confirma que o investimento em capital físico precede o capital humano nos países mais pobres da região, ao passo que opera em conjunto com o investimento nos mais ricos.peerReviewe