[[abstract]]本篇應用Heckman二階段估計法探討減資公司與再增資公司影響公司績效ROA與累積異常報酬CAR之因素,以及比較一般OLS迴歸與Heckman法兩者之實證結果差異。 績效部份,當公司宣告減資時之舉債程度愈高,減資完成日後當季的ROA也愈高,推測適當的減資將有助於公司財務槓桿效用之發揮。股價淨值比部份,當再增資公司減資前的股價淨值比愈高,減資完成日後當季的ROA愈低;減資公司於減資完成一年後的ROA則是愈高。 公司治理變數上,盈餘分配權愈小、股份控制權愈大,減資完成日半年後ROA愈高。由於樣本選取因素,與過去文獻呈現不同結論。 累積異常報酬部份,當減資率愈大,可能因彌補虧損幅度較大而使公司能東山再起之機會增加,故市場正向反應愈大。 減資公司當現金流量比率愈大時,愈能幫助短期資金調度,故市場給予較多正面回應;而再增資公司,既已能規劃資金來源,對短期資金運用無需求孔急,市場正向反應較小。 在本研究上,Heckman法似乎較OLS適當,但是兩種方法之變數顯著性卻大同小異,顯示OLS雖有樣本選擇性偏誤,但迴歸結果不致於相差太遠,其應用性頗佳。[[abstract]]The research adopts Heckman Two-Stage Estimation Procedure to investigate the variables that affect the performance and Cumulative Abnormal Returns of firms Moreover contrast between OLS regression and Heckman Two-Stage Estimation Procedure if th...
[[abstract]]本文最主要之目的為結合權衡理論與融資順位理論,探討資訊不對稱因素對台灣上市公司資本結構的影響。過去數十年來,融資順位理論以權衡理論研究中迴歸分析的結果解釋力不高,質疑靜態權衡理...
На основі статистичної інформації та виконаних розрахунків досліджено взаємозв’язок між динамікою й ...
Розглянуто трактування поняття «капітал» та «інтелектуальний капітал». Проаналізовано класифікацію і...
赵燕菁,厦门大学经济学院教授;宋涛,厦门大学经济学院副教授。【中文摘要】百年未有之大变局”已成为中国战略界的共识。要寻找“百年变局”的历史逻辑,必须将这一判断放置在一个更一般的增长模型框架内精心讨论。...
[[abstract]]近年來,企業在資本結構的政策上,不像過去不斷擴充資本規模以提高國際競爭力,而是更加重視資產營運效益和累積虧損的處理,故減資事件成為企業長期營運規畫重要的策略。本文資料期間為,以...
Досліджено юридичні особливості формування статутного капіталу господарських товариств. Визначено чи...
本研究主要探討台灣上市公司營運資金管理與經營績效的關聯性,實證結果發現:現金轉換循環對於企業經營績效具有顯著的負向影響。縮短應收帳款周轉期間、存貨周轉期間或是延長應付帳款周轉期間對於企業經營績效均有正...
Процесс глобализации создал общую мировую платформу, где страны мира конкурируют между собой за ресу...
У статті розглянуто процес розробки стратегічних моделей оптимізації структури капіталу, зокрема із ...
本研究的目的在於探討企業的財務結構決策是否攸關市場價值。根據加權平均資金成本與企業評價模式相關文獻基礎,產生下列三個假設:(1)資本結構與平均資金成本存有關聯性;(2)最適資本結構必須存在,以使平均資...
В статье рассмотрен способ оптимизации структуры капитала предприятия и влияние данной структуры на ...
本研究為虧損減資相關之研究,以2000-2010年辦理虧損減資上市公司為樣本,並將樣本分組為只辦理虧損減資與減資再私募兩組,採用事件研究法比較兩者在減資宣告後的股價反應,並以前一年每季的財務指標分析兩...
Цель исследования анализ и оценка экономической эффективности внедрения информационного моделировани...
[[abstract]]摘要 隨著網路熱潮的泡沫化及2001 年以後全球經濟受到不景氣的影響,使得創 業投資案績效一蹶不振,連續四年跌落谷底,損失慘重。這樣的失敗讓也使創投 業者在往後的投資中不...
本稿では,1990年代末の金融危機以降大幅に増加した企業貯蓄がどのように利用され,それが日本企業の資本構成にどのような影響を与えたかを,SNAデータおよび法人企業調査のデータを用いて検証する.金融危機...
[[abstract]]本文最主要之目的為結合權衡理論與融資順位理論,探討資訊不對稱因素對台灣上市公司資本結構的影響。過去數十年來,融資順位理論以權衡理論研究中迴歸分析的結果解釋力不高,質疑靜態權衡理...
На основі статистичної інформації та виконаних розрахунків досліджено взаємозв’язок між динамікою й ...
Розглянуто трактування поняття «капітал» та «інтелектуальний капітал». Проаналізовано класифікацію і...
赵燕菁,厦门大学经济学院教授;宋涛,厦门大学经济学院副教授。【中文摘要】百年未有之大变局”已成为中国战略界的共识。要寻找“百年变局”的历史逻辑,必须将这一判断放置在一个更一般的增长模型框架内精心讨论。...
[[abstract]]近年來,企業在資本結構的政策上,不像過去不斷擴充資本規模以提高國際競爭力,而是更加重視資產營運效益和累積虧損的處理,故減資事件成為企業長期營運規畫重要的策略。本文資料期間為,以...
Досліджено юридичні особливості формування статутного капіталу господарських товариств. Визначено чи...
本研究主要探討台灣上市公司營運資金管理與經營績效的關聯性,實證結果發現:現金轉換循環對於企業經營績效具有顯著的負向影響。縮短應收帳款周轉期間、存貨周轉期間或是延長應付帳款周轉期間對於企業經營績效均有正...
Процесс глобализации создал общую мировую платформу, где страны мира конкурируют между собой за ресу...
У статті розглянуто процес розробки стратегічних моделей оптимізації структури капіталу, зокрема із ...
本研究的目的在於探討企業的財務結構決策是否攸關市場價值。根據加權平均資金成本與企業評價模式相關文獻基礎,產生下列三個假設:(1)資本結構與平均資金成本存有關聯性;(2)最適資本結構必須存在,以使平均資...
В статье рассмотрен способ оптимизации структуры капитала предприятия и влияние данной структуры на ...
本研究為虧損減資相關之研究,以2000-2010年辦理虧損減資上市公司為樣本,並將樣本分組為只辦理虧損減資與減資再私募兩組,採用事件研究法比較兩者在減資宣告後的股價反應,並以前一年每季的財務指標分析兩...
Цель исследования анализ и оценка экономической эффективности внедрения информационного моделировани...
[[abstract]]摘要 隨著網路熱潮的泡沫化及2001 年以後全球經濟受到不景氣的影響,使得創 業投資案績效一蹶不振,連續四年跌落谷底,損失慘重。這樣的失敗讓也使創投 業者在往後的投資中不...
本稿では,1990年代末の金融危機以降大幅に増加した企業貯蓄がどのように利用され,それが日本企業の資本構成にどのような影響を与えたかを,SNAデータおよび法人企業調査のデータを用いて検証する.金融危機...
[[abstract]]本文最主要之目的為結合權衡理論與融資順位理論,探討資訊不對稱因素對台灣上市公司資本結構的影響。過去數十年來,融資順位理論以權衡理論研究中迴歸分析的結果解釋力不高,質疑靜態權衡理...
На основі статистичної інформації та виконаних розрахунків досліджено взаємозв’язок між динамікою й ...
Розглянуто трактування поняття «капітал» та «інтелектуальний капітал». Проаналізовано класифікацію і...