Condominium and Owner-occupied apartment : A study on housing costs associated withowner-occupied apartments and condominiums and how these are affected by differentinterest rates

Den 1 maj 2009 infördes lagreglerna som tillåter bildande av ägarlägenheter, en för Sverige ny upplåtelseform. Till skillnad mot bostadsrätten innebär ett köp av en ägarlägenhet ett direkt ägande av en fastighet, närmare bestämt en ägarlägenhetsfastighet. Liksom bostadsrätten äger del i bostadsrättsföreningen, äger ägarlägenheten del i en samfällighetsförening, men som till skillnad från bostadsrättsföreningen normalt sett inte upptar några lån i samband med förvärvet av fastigheten. Avsaknaden av lån i samfällighetsföreningen innebär att årsavgiften för ägarlägenheten blir betydligt lägre än motsvarande avgift för bostadsrätten. Detta utgör en väsentlig skillnad för konsumenten. Mot bakgrund av att ägarlägenheter är en relativt ny upplåtelseform, och att tidigare studier visar att det råder stor okunskap om vad ett ägande av den nya boendeformen innebär, finns det en kunskapslucka att fylla. Vidare innebär det rådande ränteläget i kombination med en historiskt hög skuldsättning hos de svenska hushållen att dess känslighet mot stigande räntor vuxit sig allt större. Således syftar studien till att utreda skillnaderna i bostadskostnader för upplåtelseformerna bostadsrätt och ägarlägenhet ur ett konsumentperspektiv, samt att undersöka hur olika räntenivåer påverkar bostadskostnaderna för respektive upplåtelseform. Grundläggande information om de olika upplåtelseformerna sammanställdes och relevanta teorier kopplade till ämnet redogjordes för. Vidare insamlades data till den kostnadskalkyl som sedermera upprättades. Slutligen utfördes känslighetsanalyser på bostadskostnaderna genom att justera räntenivåerna i kalkylen. Resultaten av studien visar att ägarlägenheten är den dyrare upplåtelseformen att köpa. Däremot bör tydliggöras att orsaken till att ägarlägenheten är den dyrare av de två, är på grund av amorteringen av bostadslån och det privatlån som tas för att täcka mellanskillnaden i kontantinsatsen mellan upplåtelseformerna. Känslighetsanalysen visar, både vid en måttlig och kraftig ökning av räntenivå, att bostadsrätten är känsligast för ränteökningar då den uppvisar högre procentuell ökning i bostadskostnader än ägarlägenheten.On the 1st of May, 2009, a new type of housing form was legally introduced in Sweden, a leasing form which allows for a direct ownership of the apartment. In the same way that the more usual form of housing, condominiums, owns a share in a tenant-owner association, the so called owner- occupied apartments owns a share in a joint property association. One important difference though, is that the joint property association does not take up any loans when purchasing the residential property. For the consumer this significantly affects the costs of living since the joint property association does not haveto charge the consumer for cost of capital, in contrast to the tenant-owner association. Considering the fact that owner- occupied apartment is a relatively new form of housing in Sweden,and that previous studies indicates that the consumer is ill informed regarding owner- occupiedapartments, there is a knowledge gap that needs to be filled. Furthermore, the current interest rate levels in combination with a historically high debt among swedish households, implies that the sensitivity towards raised interest rates has become increasingly large. Thus, the aim of this study is to examine the differences in cost of housing between condominiums and owner- occupied apartments, and also to analyze how different levels of interest rates affect the cost of housing. Fundamental information about the two different forms of housing was compiled inthe form of a table. Finally, the interest rates were put through a sensitivity analysis, in order to examine the sensitivity of cost of housing to raised interest rates. The study results shows that owner- occupied apartments is the more expensive alternative to acquire.It should be clarified, however, that the reason for the owner- occupied apartment being the more expensive alternative is because of the amortization. The yearly cost of amortization is much higherfor the owner- occupied apartment because of its higher price, but considering the fact that amortization could be seen as a form of saving, one could argue it makes the comparison unfair. The sensitivity analysis shows that condominiums is more sensitive to a raise in interest rates, both at a moderate and a vigorous raise