Localización geográfica y sectores de inversión: factores decisivos en el desempeño de las multinacionales mexicanas durante la crisis

During the global crisis, Foreign Direct Investment (FDI) has withdrawn from developed economies and has substantially increased in emerging and transitional economies. In this scenario, Mexican MNEs have been spreading during the last four years, after starting their internationalization two decades ago. In this paper, we show that the relationship between two factors— economic sector and geographical location of FDI — explains the difference in outcome of corporate operations during the crisis. While positive results have been found regarding investments in Latin America and Asia, less favorable results are registered in investments in Europe and the United States. These findings modify the theoretical approach on the “location determinants” of FDI. Our sources are enterprise's websites and direct surveys applied during the last four years for a sample of 20 of the largest MNEs in Mexico.Durante la crisis económica actual en el conjunto de países desarrollados se ha visto un alejamiento de flujos de la inversión extranjera directa (IED) mientras que en el conjunto de países en desarrollo y en transición se ha registrado un aumento. En este escenario y a lo largo de los últimos cuatro años varias empresas multinacionales (EMN) mexicanas han consolidado su presencia internacional la cual se inició hace más de dos décadas. En este artículo mostramos que la vinculación entre dos factores —el sector económico y la localización geográfica de la IED de las EMN mexicanas— explica las diferencias en sus resultados de operación corporativos durante los años de crisis. Estos han sido positivos cuando las regiones de inversión están localizadas en Latinoamérica y Asia y en general negativas cuando se trata de inversiones en sectores ligados a la construcción localizados en Estados Unidos y/o Europa. Esta constatación con respecto a flujos de IED y los resultados de las EMN mexicanas tiene además consecuencias sobre la forma en que se abordan teóricamente los determinantes de localización de la IED. Se trabajó con una muestra de las 20 mayores EMN mexicanas y con datos directos obtenidos de la información financiera de las empresas y en encuestas aplicadas durante los últimos cuatro años