REALNI DEVIZNI TEČAJ I EKONOMSKI RAST : diplomski rad

Cilj ovoga istraživanja je putem pregleda dosadašnje litearture, objašnjenja teorijskih koncepata i empirijskog izračuna pokazati postoji li veza između realnog deviznog tečaja i gospodarskog rasta u jedanaest post-tranzicijskih zemalja Europske unije za razdoblje 1995.-2016. Dosadašnja istraživanja na ovakvom uzorku zemalja su relativno ograničena pa je dodatan cilj rada pridonijeti postojećoj literaturi. Nakon objašnjenja pojma realnog tečaja i njegovog značaja za gospodarski rast, u radu su opisani transmisijki kanali djelovanja tečaja na rast na temelju kojih se može predvidjeti zaključak istraživanja. Pretpostavljena hipoteza rada je da aprecirani realni tečaj negativno utječe na godišnju stopu rasta BDP-a, a zaključak o prihvaćanjun ili odbacivanju hipoteze donosi se na temelju grafičkog prikaza ovog odnosa i Grangerovog testa kauzalnosti koji će pokazati postoji li uzročna povezanost dvije varijable, točnije može li kretanje realnog tečaja predvidjeti buduće vrijednosti gospodarskog rasta ili obrnuto, kretanje gospodarskog rasta predvidjeti buduće vrijednosti realnog tečaja. Deskriptivna statistika je pokazala da aprecirani tečaj ima negativni učinak na rast post-tranzicijskih zemalja, a Grangerov test nije ponudio jedinstvene rezultate o uzročnosti među varijablama pa se zbog toga ne može ni prihvatiti ni odbaciti pretpostavljena hipoteza. Zaključak na temelju deskriptivne statistike je u skladu s rezultatima autora koji su izneseni i objašnjeni u teorijskom dijelu rada.The aim of this research is through the review of the current literature, explanation of the theoretical concepts and empirical results to show whether there is a link between the real exchange rate and economic growth in eleven post-transition countries of the European Union for the period 1995-2016. Previous researches on this sample of countries is relatively limited, so the additional goal of the paper is to contribute to the existing literature. After explaining the concept of the real exchange rate and its significance for economic growth, the paper describes the transmission channels of the exchange rate on growth, on the basis of which the conclusion of the research can be predicted. The assumed hypothesis of the paper is that the appreciated real exchange rate negatively affects the annual GDP growth rate, and the conclusion on accepting or rejecting the hypothesis is made on the basis of a graphical representation of this relationship and Granger causality test which will show whether there is a causal relationship between two variables, or to be more percise, weather real exchange rate movements predict future values of economic growth or vice versa, economic growth movements predict future real exchange rate values. Descriptive statistics showed that the appreciated exchange rate had a negative effect on the growth of post-transition countries, and the Granger test did not offer unique results on causality among the variables and therefore the hypothesis could neither be accepted nor rejected. The conclusion based on descriptive statistics is in accordance with the results of the authors presented and explained in the theoretical part of the paper