Ilmastonmuutos taloudellisena riskinä institutionaaliselle sijoittajalle : ilmastonmuutoksen taloudellisten vaikutusten arviointi ja raportointi

Ilmastonmuutos on yksi aikakautemme suurimmista maailmanlaajuisista kriiseistä. Ilmastonmuutos on kaikkien ulkoisvaikutusten äiti: isompi, kompleksisempi ja epävarmempi kuin mikään muu ympäristöongelma, joten sen syyt ja seuraukset ovat hyvin moninaiset. Ilmastonmuutoksen vaikutukset ulottuvatkin sijoitussalkkuihin asti: ilmastonmuutos tarkoittaa sijoittajalle riskejä, mutta myös mahdollisuuksia. Vastuullisesti ja hiilineutraalisesti sijoittamalla on mahdollista saavuttaa kilpailukykyisiä tuottoja ja samalla pääomat kohdistuvat kohti kestävämpää tulevaisuutta. Tässä kohtaa suuret sijoittajat ovat avainasemassa; isot institutionaaliset sijoittajat ovat vastuussa pääomavirtojen suunnista pohtiessaan sijoituspäätöksiään. Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää, miten institutionaalisten sijoittajien sijoitussalkkujen ilmastoriskienhallintaa toteutetaan ja miten ilmastoriskeistä raportoidaan: mitä ovat ilmastoriskit, miten niitä mallinnetaan ja miten niiden taloudellisia vaikutuksia arvioidaan? Lisäksi halutaan selvittää, mitkä ovat olennaisimmat ilmastoriskiraportointiin liittyvät lainsäädännölliset ja muut viitekehykset ja miten ne vaikuttavat institutionaalisen sijoittajan raportointivelvollisuuksiin. Tutkimuksen teoriaosassa lähestytään tutkimusaihetta kolmesta ulottuvuudesta: ilmastonmuutoksen taloustiede, ilmastoriskien hallinta sijoitussalkussa sekä ilmastoriskiraportoinnin viitekehykset. Tutkimuksen empiirinen osa suoritettiin puolistrukturoituna haastattelututkimuksena koskien ilmastoriskien hallintaa ja raportointia. Tutkimushaastatteluihin osallistui kuusi (6) suomalaista institutionaalista sijoittajaa. Tutkielman keskeinen johtopäätös on, että institutionaalisten sijoittajien on kyettävä tulevaisuudessa entistä tarkemmin tunnistamaan ja hallitsemaan sijoituksiinsa kohdistuvat ilmastonmuutokseen liittyvät riskit ja mahdollisuudet sekä oltava valmiit raportoimaan niistä eri sidosryhmille. Sijoittajia ajavat parempaan ilmastoriskienhallintaan ilmastonmuutoksen taloudellisten vaikutusten lisäksi erilaiset lainsäädännölliset viitekehykset, kuten EU:n kestävän rahoituksen hankkeet sekä muut viitekehykset raportointikehikoineen, kuten YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet ja TCFD-raportointikehikko. Lisäksi tutkielman perusteella annetaan tutkimuksen tilaajalle yhteensä seitsemän suositusta, miten sen tulisi kehittää omaa ilmastoriskien hallintaa ja raportointiaan