Influence of oil shock on selcted macroeconomic variables in Germany

Veliki broj empirijskih studija je došao do zaključka da su naftni šokovi često izvor makroekonomskih kolebanja, odnosno da fluktuacije cijena nafte imaju znatne posljedice na ekonomsku aktivnost. Pri tome se naglašava da se da će ove posljedice biti različite kod zemalja uvoznica nafte i izvoznica nafte. Cilj ovog diplomskog rada je upoznavanje sa pojmom naftnih šokova, mehanizmima njihovih nastajanja, te uzročno-posljedičnim vezama naftnih šokova i odabranih makroekonomskih pokazatelja Republike Njemačke, te analiza transmisijskih mehanizama vezanih uz naftne šokove. Istraživanje utjecaja naftnih šokova na Njemačku je posebice interesantno s obzirom na to da je Njemačka treće najveće gospodarstvo na svijetu, da je jedna od važnih zemalja uvoznica nafte i jedna od vodećih ekonomija po pitanju izvoza. Bez obzira kako različiti teoretičari i stručnjaci vide posljedice naftnih šokova, opće prihvaćeno je (bar što se tiče zemalja uvoznica nafte) da postoji signifikantna veza između rasta cijena nafte s jedne strane te usporavanja gospodarskoga rasta i povećanja inflacije s druge strane. To podrazumijeva da naftni šokovi utječu na smanjenje stope rasta bruto domaćega proizvoda, a što opet ima izravan učinak na stopu gospodarskoga rasta, saldo trgovinske bilance, a time i na vanjski dug. Također, porast cijena nafte vodi porastu razine cijena, a rast cijena smanjuje osobnu potrošnju, te može potaknuti rast kamatnih stopa. U takvim uvjetima poduzeća smanjuju svoje investicijske planove. Također, porast cijena energenata vrši pritisak i na nominalne nadnice te povećava prirodnu stopu nezaposlenost. Sve to posljedično utječe i na nesigurnost na tržištu roba i kapitala. Zbog svega naprijed navedenog, cilj istraživanja je utvrditi kako su naftni šokovi djelovali na odabrane makroekonomske pokazatelje njemačkog gospodarstva. Iz tog razloga u radu će se analizirati utjecaj naftnih šokova na: BDP, inflaciju, indeks potrošačkih cijena, rast plaća i zaposlenost, proračunski deficit/suficit, razinu stopu gospodarskoga rasta, saldo trgovinske bilance, vanjski dug, osobnu potrošnju, investicije, rast kamatnih stopa, te tržište kapitala. U tu svrhu će se u radu najprije istražiti teorijska i empirijska literatura o odnosu nafte i makroekonomskih varijabli, a u zatim će se ekonometrijskim postupcima analizirati utjecaj naftnih šokova na odabrane makroekonomske varijable u Republici Njemačkoj